« septembre 2011 | Accueil | novembre 2011 »
octobre 12, 2011 | Lien permanent | Commentaires (0)
Si vous ne devez en lire qu'un ce mercredi : le Financial Times
A la une :
Le fonds de sauvetage financier européen pris en otage par les Slovaques ? Le parlement du pays s'oppose à son extension. Les Européens espèrent qu'il s'agira d'un délai plutôt que d'un déraillement du dispositif. Article de Leos Rousek, Gordon Fairclough et Markus Walker du WSJE.
Les autorités bancaires européennes se veulent strictes dans le respect des ratios de solvabilité. A défaut de les avoir atteint dans les 9 mois, une recapitalisation étatique forcée serait menée dans les banques déficientes. Article de Patrick Jenkins, Ralph Atkins et Peter Spiegel du FT.
Regain de tension entre Etats-Unis et Iran : les Américains parlent de complot iranien pour attenter à la vie de l'ambassadeur saoudien à Washington. Articles d'Anna Fifield du FT et d'Evan Perez en page 3 du WSJE.
Fonds souverains russe et chinois allient leurs forces pour investir prioritairement en Russie, au Kazakhstan et en Biélorussie. Capitalistes de tous pays, unissez vous ! Article de Jamil Anderlini du FT.
Votre Blackberry a des problèmes ? Leurs propriétaires en Europe et ailleurs dans le monde expérimentent des interruptions dans l'utilisation de leur gadget préféré. Le fabricant RIM auarit presque trouvé la parade. Article collégial du WSJE et article de Paul Taylor en page 15 du FT.
L'égérie blonde ukrainienne, Ioulia Tymoshenko, ancienne Première Ministre et égérie de la Révolution Orange, est condamnée à 7 ans de réclusion par les tribunaux de son pays pour abus de pouvoir dans la signature d'un accord énergétique avec Moscou . La Russie et l'Occident critiquent cette sentence, jugée comme un signe négatif pour les avancées démocratiques dans le pays. Photos à la une des 2 quotidiens. Articles de Neil Buckley et Roman Olearchyk en page 3 du FT et de James Marson en page 4 du WSJE.
En pages intérieures :
Des cyber-attentats ciblant les infrastructures d'un pays auraient des conséquences dévastatrices, selon les experts en cyber-terrorisme, qui citent l'avantage absolu de l'attaquant dans cette situation. Les Etats-Unis tentent de se prémunir du danger et de renforcer leur crédibilité de riposte. Article de Joseph Menn en page 6 du FT.
En Europe, les entreprises s'inquiètent de plus en plus ouvertement de la crise politico-financière des dettes souveraines, face notamment au danger de raréfaction des crédits. Bien que son bilan de santé soit très satisfaisant actuellement, l'Allemagne ne sortirait pas indemne à moyen terme d'un statu quo. Mais la foi des milieux d'affaires dans le capitalisme "qui se réinvente constamment" reste intacte. Longue analyse de Tony Barber en page 9 du FT.
Candidat à l'investiture républicaine en vue de la prochaine élection présidentielle américaine, Rick Perry a mis en avant la création massive d'emplois dans l'Etat du Texas dont il est gouverneur. Mais tous sont emplois miracle sont-ils bien réels et sont-ils bien dus à la politique menée par le gouverneur ? Polémique longuement détaillée par Mark Maremont en pages 12 et 13 du WSJE.
Supplément du FT : Frieze Week : l'art dans tous ses états.
octobre 12, 2011 | Lien permanent | Commentaires (0)
Si vous ne devez en lire qu'un ce mardi : le Financial Times
A la une :
Les leaders de l'Eurozone se donnent deux semaines pour étouffer la crise financière et régler le sujet de la Grèce et de la recapitalisation des banques. (Je demande à voir ...). Article de Peter Spiegel du FT.
Première grande victime européenne de la seconde phase de la crise financière, la banque franco-belge Dexia sera bel et bien démantelée alors que le débat fait rage quant à l'impact du renforcement de la solvabilité des banques sur la croissance économique. Article de Matthew Dalton, Stephen Fidler et Laura Stevens du WSJE.
Le gouvernement chinois entend renforcer sa présence au capital des plus grandes banques du pays de façon à restaurer la confiance des investisseurs. Les cours des actions bancaires ont en effet chuté de 30% sur les derniers mois alors que la croissance économique ralentit et que l'inflation s'installe. Articles de Simon Rabinovitch du FT et de Dinny McMahon et James T. Areddy du WSJE.
Le groupe américain de conseil aux actionnaires ISS appelle les investisseurs de News Corp à voter contre la réélection des administrateurs du groupe, y compris les Murdoch. Plutôt un embarras qu'une réelle menace pour la puissante famille. Article de Ben Fenton, Kate Burgess et David Gelles du FT.
En pages intérieures :
Les Pays-Bas sont favorables à l'adoption de sanctions lourdes à l'encontre des pays de l'Eurozone qui s'écartent de l'orthodoxie budgétaire. Interview du Ministre des Finances néerlandais Jan Kees de Jager par Matt Steinglass en page 2 du FT.
La "révolution Internet" ne concerne pas uniquement le monde des médias ou celui de la distribution : le secteur de la défense est également bouleversé par l'émergence de la cyber-guerre qui requiert une puissande de feu logicielle inédite. Les grands groupes de défense se renforcent donc en achetant des start-ups de la Silicon Valley. Article de Joseph Menn en page 4 du FT.
Les politiciens américains sont profondément divisés sur les questions économiques, monétaires et budgétaires, ce qui handicape la politique économique internationale des Etats-Unis et ce qui inquiète les pays étrangers. Si la rigueur s'impose, les conséquences pour la croissance mondiale seront sensibles. Longue analyse d'Alan Beattie en page 7 du FT.
Après le report de l'introduction en Bourse de groupes emblématiques comme Facebook et Groupon, Maija Palmer se pose, en page 10 du FT, la question du traumatisme que cette décision peut entraîner au sein des firmes et parmi les investisseurs potentiels. Une question de communication.
Il pourrait être écrit un roman au sujet de la famille de Steve Jobs : son père biologique ne l'aura jamais rencontré ... Long récit (à l'intérêt contestable) d'Alexandra Berzon en pages 14 et 15 du WSJE.
Supplément du FT : L'énergie canadienne : les avancées en extraction pétrolière, analysées par Bernard Simon et Sylvia Pfeifer à la une.
octobre 11, 2011 | Lien permanent | Commentaires (0)
Ex aequo ce lundi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !
A la une :
Angela Merkel et Nicolas Sarkozy d'accord pour trouver un accord sur la recapitalisation des banques européennes : l'Europe, jugée menaçante pour la croissance mondiale, est observée par les milieux économiques et financiers mondiaux, de Washington à Pékin en passant par Moscou. Article de Marcus Walker et William Boston du WSJE et de George Parker et Lionel Barber du FT. Le Premier Ministre britannique, David Cameron, reste prudent sur l'issue de la crise, notant des déficiences dans la gouvernance de l'Eurozone. Interview en page 3 du FT.
La Belgique se résout à nationaliser les activités locales de banque de détail de Dexia : le groupe bancaire franco-belge, victime de la crise (et de ses erreurs de gestion), se rappoche d'un démantèlement complet. Articles de Matthew Dalton et David Gauthier-Villars du WSJE et de Stanley Pignal en page 15 du FT.
Les régulateurs bancaires mondiaux restent intransigeants sur la rigueur à appliquer aux banques en matière de liquidité et de solvabilité, malgré le risque de ralentissement de leurs activités (et donc celui du financement de l'économie). Bâle III avec Brooke Masters du FT.
Les banques centrales et fonds souverains d'Asie et du Moyen Orient sont de plus en plus inquiets quant à leurs investissements dans la dette de Fannie Mae et Freddie Mac, malgré les assurances des officiels américains. Pris dans les querelles politiques entre Républicains et démocrates, le Trésor américain qui garantit les opérations des deux géants américains du crédit hypothécaire alimente les doutes des investisseurs. Article de Henny Sender et Michael MacKenzie du FT.
En pages intérieures :
En Egypte, le Printemps arabe tarde à fournir ses premiers dividendes sur le plan économique : les milieux d'affaires sont décimés après l'arrestation de plusieurs chefs d'entreprise et les élections en vue de ramener une stabilité politique se font attendre. Impatience longuement analysée par Roula Khalaf, Heba Saleh et Abeer Allam en page 7 du FT.
En ces temps de disettes budgétaires, les groupes pharmaceutiques sont pointés du doigt du fait de leur résistance à réduire le coût des médicaments. Lars Rebien Sorensen, directeur général du danois Novo Nordisk, se défend de son attitude à l'égard de la Grèce dans une longue interview menée par Jeanne Whalen en page 13 du WSJE.
De quoi Steve Jobs est-il le nom ? Le "prophète" du groupe Apple était le grand prédicateur de la foi d'un monde athée dans la technologie. Où trouver l'espoir désormais ? Quel gourou peut-il prendre la relève ? Zuckerberg, Bezos ? Longue analyse de Andy Crouch, Scott Thurm et Stu Woo en pages 14 et 15 du WSJE.
Supplément du FT : FT Fund Management : les banques d'affaires mettent au point des produits sophistiqués pour protéger les investisseurs de la volatilité excessive des marchés; article de Steve Johnson à la une.
Supplément du FT : Exchanges, Trading et Clearing. Supplément du WSJE : The Future of Exchanges is Now.
octobre 10, 2011 | Lien permanent | Commentaires (0)
Ex aequo ce vendredi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !
A la une :
Steve Jobs est mort : l'emblématique visionnaire, qualifié par beaucoup de "génie", qui avait remis sur pied Apple il y a une dizaine d'années laisse son groupe orphelin mais en état de marche. Articles de Richard Waters et Joseph Menn en page 7 du FT et de Yukari Iwatani Kane et Geoffrey A. Fowler en pages 12 et 13 du WSJE.
La BCE et la Banque d'Angleterre tentent, chacune de son côté, de calmer les marchés et d'éviter une récession en Europe : s'il s'agit de prévenir un "credit crunch", la BCE n'ira pas jusqu'à baisser les taux d'intérêt étant donné le risque inflationniste. Articles de Brian Blackstone du WSJE et de Ralph Atkins et Norma Cohen du FT.
Après un appel infructueux devant la Cour Européenne des Droits de l'Homme, le condamnation du milliardaire George Soros pour délit d'initié prononcée contre lui en France en 2002 est confirmée. Articles de Sam Jones et Stanley Pignal du FT et de Max Colchester en page 3 du WSJE.
Sony s'apprêterait à racheter la part de Ericsson dans leur partenariat de mobilophonie Sony-Ericsson : cela lui permettrait de dégager des synergies entre les smartphones et ses autres produits électroniques et informatiques. Article de Daisuke Wakabayashi du WSJE.
En Chine, les coûts de production (et d'abord les salaires) sont à la hausse, à un point tel que les emplois industriels commencent à revenir aux Etats-Unis : la "re-localisation" pourrait représenter quelque 3 millions d'emplois. Le label "made in America" pourrait regagner ses lettres de noblesse. Article de Peter Marsh du FT.
En pages intérieures :
La Banque Nationale Suisse a pu stopper l'envolée du franc sans avoir à intervenir massivement sur les marchés : sa ferme résolution a suffi. Article de Deborah Ball en page 6 du WSJE.
Confrontés au chômage endémique national, de jeunes Espagnols partent tenter leur chance en Allemagne. Ce qui passe par l'apprentissage de la langue de Goethe. Article de Jonathan House et Bernd Radowitz en page 7 du WSJE.
Les actions des pays émergents ont souffert significativement lors de la crise financière européenne. Une opportunité à saisir après la baisse de 25% ? Les analystes sont divisés sur le sujet : certains pointent la faible valorisation ; d'autres appellent à la prudence alors que la crise n'est pas terminée et que les pays émergents sont confrontés à des défis qui leur sont propres (notamment des bulles immobilières, comme en Chine). Article de Stefan Wagstyl et Robin Wigglesworth en page 25 du FT.
octobre 07, 2011 | Lien permanent | Commentaires (0)
Ex aequo ce jeudi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !
A la une :
Les autorités européennes se penchent à nouveau sur la robustesse des banques : à la suite de tests plus poussés que par le passé, il s'agit de localiser les besoins de recapitalisation pour faire face à tout défuat des dettes périphériques. Article de Patrick Jenkins & alii du FT.
Le FMI pourrait également contribuer au sauvetage de l'Eurozone en se portant acquéreur d'obligations. Article de Riva Froymovich et Marcus Walker du WSJE.
Les investisseurs commencent à s'inquiéter de l'état des dettes souveraines ... chinoises en cas de ralentissement de l'économie : les CDS s'échangent de plus en plus. Article de Lisa Pollack et Robin Wigglesworth du FT.
Les élites démocrates américaines envisagent d'imposer davantage les riches en vue d'envoyer un signal fort à leur électorat avant la prochaine échéance présidentielle. Il faut sauver le soldat Obama ! Article de James Politi du FT.
UBS continue de faire le ménage dans ses propres rangs à la suite du récent scandale de trading. Article de Deborah Ball et Dana Cimilluca du WSJE.
En pages intérieures :
Sur le départ, Jean-Claude Trichet quitte le navire de la BCE en pleine tempête : il tente de défendre son bilan en matière de contrôle de l'inflation tout en rejetant la faute de la crise actuelle sur les gouvernements. Article de Brian Blackstone en page 4 du WSJE.
Grâce aux avancées technologiques, de vastes réserves de gaz de schiste sont désormais exploitables aux Etats-Unis. Une premesse de renouveau industriel dans ce pays avec des effets bénéfiques également pour le secteur chimique et sidérurgique. A condition d'éviter tout dommage écologique ... Longue analyse d'Ed Crooks en page 7 du FT.
Chez S&P, sous la houlette de Mark Adelson, le "chief credit officer", les critères d'attribution du triple A ont été durcis. Jusqu'à la dégradation au mois d'août dernier du rating de la dette américaine. Longue analyse de Jeannette Neumann, Serena Ng et Aaron Lucchetti en pages 12 et 13 du WSJE.
Aux Etats-Unis, les câblo-opérateurs tentent de s'adapter aux changements d'habitudes des consommateurs de contenus audio-visuels tentés par les offres en ligne. Conserver un maximum d'abonnements payants relève de la gajure. Article de David Gelles en page 10 du FT.
Supplément du FT : Les avocats innovateurs 2011.
octobre 06, 2011 | Lien permanent | Commentaires (0)
Si vous ne devez en lire qu'un ce mercredi : le Wall Street Journal Europe
A la une :
L'Union Européenne montre son volontarisme à se porter au secours des banques si nécéssaire et plannifie des recapitalisations coordonnées. Dexia, première victime de la crise des dettes souveraines après avoir déjà été fortement fragilisée par la crise des subprimes, est mise sous perfusion. Articles de Peter Spiegel et Alex Barker du FT et de Matthew Dalton et David Enrich du WSJE.
Les créanciers de la Grèce vont devoir mettre la main au portefeuille plus qu'ils ne l'auraient souhaité. L'idée fait en tous cas son chemin dans les travées européennes ... Article de Charles Forelle, Costas Paris et Marcus Walker du WSJE.
Ben Bernanke, le patron de la Federal Reserve américaine, critique la politique chinoise de maintien du yuan à des niveaux faibles, ce qui handicape, selon lui, la reprise économique mondiale. Article d'Alan Beattie et Kathrin Hille du FT.
Un trader franco-canadien, mis en cause pour des pratiques controversées à Londres, lance un ambitieux "hedge fund" à Paris. Guillaume Rambourg et son fonds Verrazzano mis en lumière par Sam Jones du FT.
En pages intérieures :
Les milieux d'affaires américains sont demandeurs d'une refonte en profondeur du système fiscal de leur pays, la dernière datant de 1986 (sous Reagan). Si l'objectif est évidemment d'encourager la croissance et de retrouver la confiance des investisseurs, le Congrès ne parvient pas à se mettre d'accord sur les derniers détails alors que les échéances électorales brouillent le jeu. Longue analyse de James Politi en page 9 du FT.
Aux Etats-Unis, les "hedge funds" paient très cher pour s'entourer des meilleurs experts de la politique américaine. A Washington, ils sont quelques-uns à se partager une manne évaluée à quelque 100 millions de dollars par an. Longue analyse de Brody Mullins et Susan Pulliam en pages 12 et 13 du WSJE.
Bon marché, les actions européennes ? En page 4 du WSJE, Alen Mattich n'est pas convaincu : elles sont exposées à tout risque de récession mondiale et à une baisse de cours des actions américaines.
octobre 05, 2011 | Lien permanent | Commentaires (0)
Ex eaquo ce mardi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !
A la une :
Situation d'urgence à la banque franco-belge Dexia, victime de la crise des dettes souveraines européennes : vers la création d'une "bad bank" pour sauver ce qui peut l'être après l'échec des réformes de structure dans la banque ? Les gouvernements français et belge sont prêts à intervenir en cas de besoin. Articles de Stanley Pignal et Peter Spiegel du FT et de Alessandro Torello, Matthew Dalton et Michael Corkery en page 22 du WSJE.
L'activité manufacturière mondiale, à l'origine de la sortie de crise, donne des signes d'essoufflement en septembre. Y compris, eh oui, en Chine ! Article de Ben Casselman du WSJE.
Le gouvernement britannique désire soutenir ses petites et moyennes entreprises qui peinent à se financer. Article de George Parker et Chris Giles du FT.
La crise grecque n'en finit pas de faire sentir ses effets délétères sur les marchés financiers mondiaux, alimentant la nervosité. Article de Charles Forelle du WSJE.
L'Inde propose ses bons offices pour former les forces de sécurité afghanes au risque terroriste. Une démarche qui risque de heurter le voisin pakistanais. Article de James Lamont et Matthew Green du FT.
En pages intérieures :
UBS a voulu sortir du mauvais pas de la crise en prenant des riques inconsidérés, comme en témoigne le récent scandale de trading. Avec le danger aujourd'hui d'hypothéquer toute l'image de marque du groupe. Longue analyse de Megan Murphy et Haig Simonian en page 11 du FT.
Pour construire son train à grande vitesse, la Chine a importé des composants que ses propres ingénieurs ne comprenaient pas. Pas étonnant si ensuite les problèmes ont été au rendez-vous ... Longue analyse de James T. Areddy et Norihiko Shirouzu en pages 14 et 15 du WSJE.
Est-ce la fin de la (longue) bulle spéculative qui a entouré l'or ? L'incertitude économique qui règne toujours en maître n'empêche pas le cours du précieux métal de baisser. Les investisseurs préfèrent le dollar ... Article de Mark Williams en page 13 du FT.
L'heure de vérité pour Sony-Ericsson : l'entreprise doit revoir sa stratégie pour trouver le bon équilibre dans ses produits entre ce qui est informatique et ce qui est télécoms et pour davantage percer sur le marché américain. Pas facile ... Interview du directeur général Bert Nordberg par Sven Grundberg en page 33 du WSJE.
Suppléments du FT : Le Chili ; Investir en Russie.
octobre 04, 2011 | Lien permanent | Commentaires (0)
Ex eaquo ce lundi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !
A la une :
La Grèce ne sera pas au rendez-vous de ses objectifs budgétaires en 2011 mais annonce des réductions massives de postes dans la fonction publique. Articles de Stelios Bouras et Alkman Granitsas du WSJE et de Kerin Hope du FT.
Sur fond de détérioration des données macro-économqiues, le trimestre écoulé a été un cauchemar pour les investisseurs qui n'ont plus qu'une obsession : la sécurité. Article de Tom Lauricella du WSJE.
La Commissaire européenne aux télécoms, Neelie Kroes, veut encourager les opérateurs à moderniser leurs réseaux par la fibre optique. L'Europe prend en effet du reatrd par rapport aux Etats-Unis et à l'Asie en matière de vitesse de transmission des données. Article de Stanley Pignal du FT.
Goldman Sachs pourrait profiter grandemeent de la vente de la Bourse des Métaux de Londres (LME) si elle se concrétisait : la banque d'affaires américaine a en effet plus que quadruplé sa participation ces deux dernières années. Article de Jack Farchy du FT.
En pages intérieures :
Le spécialiste français des gaz industriels, Air Liquide, investit de façon agressive dans les pays émergents : présent dans 85 pays, le groupe attend beaucoup de l'Asie et de l'hydrogène. Interview du PDG Benoît Potier par Géraldine Amiel en page 13 du WSJE.
Bras de fer entre le secteur bancaire et les autorités de réglementation : les accords de Bâle III, à entériner le mois prochain, sont aux centre des débats : le renforcement des fonds propres constitue-t-il un frein à la croissance ou une base assainie sur laquelle reconstruire ? Longue analyse des enjeux avec Brooke Masters et Tom Braithwaithe en page 9 du FT.
Quels sont les clients de Research in Motion, le fabricant du BlackBerry ? Les entreprises ou le grand public ? Le groupe hésite sur sa stratégie marketing alors qu'il se lance sur le marché des tablettes. Longue analyse de Phred Dvorak, Suzanne Vranica et Spencer E. Ante en pages 14 et 15 du WSJE.
Pour Harold Hamm, directeur général de Continental Resources, le 14e groupe pétrolier américain, les Etats-Unis peuvent assurer leur indépendance énergétique totale en gaz et en pétrole d'ici à la fin de cette décennie. Sauf, bien sûr, si les efforts se concentrent exclusivement sur les énergies renouvelables ... Longue interview par Stephen Moore en page 17 du WSJE.
Changer de travail ? Et pourquoi pas devenir écrivain public ? Un métier qui semble avoir de l'avenir en France, note Michael Hickins en page 31 du WSJE.
Supplément du FT : FT Fund Management : les actionnaires (et d'abord les investisseurs institutionnels) doivent se mobiliser davantage pour réduire l'écart entre les rémunérations des dirigeants et les performances des entreprises. Article de Ruth Sullivan en page 3.
Supplément du FT : Risk Management : le secteur des assurances.
octobre 03, 2011 | Lien permanent | Commentaires (0)
