Revue de Presse Financière

VENDREDI 9 SEPTEMBRE 2011

Ex aequo ce vendredi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !

A la une :

En partance, Jean-Claude Trichet défend son bilan à la tête de la BCE en matière de contrôle de l'inflation et rejette sur les gouvernements nationaux la responsabilité de la crise des dettes souveraines. Par ailleurs, dans un volte-face saisissant, il se déclare prêt à abaisser les taux d'intérêt si l'économie de la zone devait rester très faible. Articles de Brian Blackstone du WSJE et de Ralph Atkins du FT.

Le Secrétaire d'Etat au trésor américain, Tim Geithner, appelle les pays industrialisés à doper leurs politiques pour plus de croissance. Les craintes entourant l'inflation et le "hasard moral" sont déplacées dans le contexte actuel, selon lui. Article de Chris Giles et Robin Harding du FT. 

Rudy Guliani, ancien maire de New York en exercice au moment des attentats du 11 septembre 2001 revient sur l'événement qui a "changé sa vie" : il appelle ses compatriotes à ne pas baisser leur vigilance alors que la menace terroriste reste présente, selon lui. Article de Michael Howard Saul du FT.

Google se range aux côtés du taïwanais HTC pour contrer Apple dans le combat juridique mené autour des brevets. Bataille de titans avec Robin Kwong du FT.

En pages intérieures :

Le fonds souverain libyen ("Libyan Investment Authority") a été plombé par des décisions inopportunes prises dans le cadre d'une structure particulièrement opaque. Les futurs besoins du pays devraient être l'occasion d'un recentrage des investissements. Longue analyse de Lina Saigol et Cynthia O'Murchu en page 7 du FT.

Les centrales nucléaires vieillissent un peu partout dans le monde : l'accident japonais pose un dilemme aux pays qui ont un crucial besoin de cette énergie mais qui doivent composer avec l'opinion publique. Longue analyse de Rebecca Smith en pages 14 et 15 du WSJE.

Malgré les actuelles difficultés du monde financier et le raffermissement du cadre réglementaire, il est encore trop tôt pour "enterrer" l'activité de banque d'affaires et son juteux "business model". Longue analyse de Megan Murphy et Kate Burgess et profilage des 10 personnalités qui comptent en page 14 du FT.

Supplément du FT : 9/11 : 10 ans plus tard : retour sur les conflits irakien et afghan avec Gideon Rachman à la une.

The Weekend Journal (WSJ) : Vous connaissez les frères Dardenne ? Ces réalisateurs parlent de la ville belge de Seraing où ils ont concentré le déroulement de leurs films souvent primés dans les festivals internationaux, dont Cannes. Article de Brigid Grauman en page W3.  

JEUDI 8 SEPTEMBRE 2011

Ex aequo ce jeudi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !

A la une :

Quand donc reprendra la production de l'industrie pétrolière libyenne ? Les rebelles estiment que tout rentrera dans l'ordre assez rapidement alors que 10 à 20% des intsllations ont été endommagées par le conflit. Les analystes estiment quant à eux à 12 à 18 mois le délai nécessaire à un retour à la normale. Article de Charles Levinson du WSJE.

Les taux du crédit interbancaire américain ont-ils été manipulés à des fins criminelles ? Des firmes énergétiques pourraient être impliquées avec des peines de prison potentiellement à la clé. Article de Brooke Masters et Kara Scannell du FT. 

Les autorités grecques envisagent des mesures plus drastiques pour remettre de l'ordre dans les finances publiques : licenciements et réductions salariales sont à l'odre du jour. L'ultimatum européen est d'ailleurs assez sévère. Article de Stelios Bouras et Costas Paris du WSJE.

Les Néerlandais veulent des mesures budgétaires contraignantes à l'égard des pays de l'Eurozone qui contreviendraient à l'orthodoxie financière : la coercition ou la porte, en quelque sorte. Article de Peter Spiegel et Matt Steinglass du FT et opinion des Premier Ministre et Ministre des Finances néerlandais (Mark Rutte et Jan Kees de Jager) en page 9 du FT.. 

La Tunisie et l'Egypte n'ont reçu qu'une maigre fraction des 40 milliards de dollars d'aide promis par la communauté internationale dans la foulée du Printemps arabe. Une fenêtre d'opportunités qui va bientôt se refermer ? Article de Camilla Hall et Michael Peel du FT.

En pages intérieures :

Trois ans après la chute de Lehman Brothers, le secteur bancaire reste extrêmement fragilisé. Les banques vont-elles pouvoir reprêter suffisamment une fois la conjoncture meilleure, compte tenu des nouvelles contraintes de solvabilité ? Longue analyse de Patrick Jenkins, Brooke Masters et Tom Braithwaite en page 7 du FT.

Quelle a été la croissance économique en Estonie, Lithanie et Lettonie au cours du deuxième trimestre ? De 6 à 8% ... L'autre périphérie européenne se porte bien ! Article d'Alen Mattich en page 4 du WSJE.

Le site des anciennes tours du WTC attire un énorme flux touristique vers New York. Article de Sophia Hollander en page 9 du WSJE.

De fait de la crise financière et immobilière, de plus en plus d'Américains repoussent l'âge de leur retraite. La dette des ménages, quoique en retrait depuis 3 ans, reste à des niveaux très élevés. Longue analyse de E.S. Browning en pages 14 et 15 du WSJE. 

MERCREDI 7 SEPTEMBRE 2011

Si vous ne devez en lire qu'un ce mercredi : le Financial Times

A la une :

Les autorités suisses prennent le taureau par les cornes : elles annoncent qu'elles ne laisseront plus le franc suisse s'apprécier au-delà du niveau de 1,2 CHF pour 1 EUR. Le pays souffre de cette surévaluation. Articles de Deborah Ball du WSJE et de Peter Garnham et Haig Simonian du FT.

Dans le cadre de son programme d'austérité budgétaire, l'Italie décide d'augmenter la TVA. Le gouvernement italien reste néanmoins dans la confusion alors que le peuple est dans la rue. Articles de Guy Dinmore et Rachel Sanderson du FT et de Stacy Meichtry en page 6 du WSJE.

Avec un nouveau pipeline reliant la Mer Baltique et l'Allemagne, la Russie conforte son emprise sur le lucratif marché du gaz européen, au grand dam de l'Ukraine et de la Pologne. Article d'Isabel Gorst et Neil Buckley du FT.

Avant de rendre publique leur dégradation de la notation obligataire américaine, S&P avait rencontré un large panel de grands investisseurs institutionnels. Chronique d'une décision annoncée avec Matt Phillips et Jean Eaglesham du WSJE.

En pages intérieures :

Les cotoyens américains sont de plus en plus déçus de l'action de leur Président : la cote de popularité de Barack Obama, à quelques heures d'un important discours sur la situation économique du pays, est en chute libre, même si la récente passe d'armes entre Démocrates et républicains concernant la dette fédérale lèse les deux partis. Longue analyse de Jonathan Weisman et Gerald F. Seib en pages 14 et 15 du WSJE.

Depuis le 11 septembre 2001, les Etats-Unis ont beaucoup investi dans leur sécurité intérieure : si aucun autre attentat n'a été perpétré sur le sol national, le coût d'opportunité de ces dépenses a grevé la compétitivité du pays. Longue analyse de Richard McGregor en page 9 du FT.

Que nous disent les marchés obligataires ? Ils encouragent les gouvernements des pays les plus solides financièrement à ne pas réduire leurs emprunts. Attention aux périls d'une austérité aveugle, avertit Martin Wolf en page 11 du FT.

Supplément du FT : L'âge et le travail : vers un conflit des générations ? Article d'Elaine Moore à la une.      

MERCREDI 7 SEPTEMBRE 2011

Si vous ne devez en lire qu'un ce mercredi : le Financial Times

A la une :

Les autorités suisses prennent le taureau par les cornes : elles annoncent qu'elles ne laisseront plus le franc suisse s'apprécier au-delà du niveau de 1,2 CHF pour 1 EUR. Le pays souffre de cette surévaluation. Articles de Deborah Ball du WSJE et de Peter Garnham et Haig Simonian du FT.

Dans le cadre de son programme d'austérité budgétaire, l'Italie décide d'augmenter la TVA. Le gouvernement italien reste néanmoins dans la confusion alors que le peuple est dans la rue. Articles de Guy Dinmore et Rachel Sanderson du FT et de Stacy Meichtry en page 6 du WSJE.

Avec un nouveau pipeline reliant la Mer Baltique et l'Allemagne, la Russie conforte son emprise sur le lucratif marché du gaz européen, au grand dam de l'Ukraine et de la Pologne. Article d'Isabel Gorst et Neil Buckley du FT.

Avant de rendre publique leur dégradation de la notation obligataire américaine, S&P avait rencontré un large panel de grands investisseurs institutionnels. Chronique d'une décision annoncée avec Matt Phillips et Jean Eaglesham du WSJE.

En pages intérieures :

Les cotoyens américains sont de plus en plus déçus de l'action de leur Président : la cote de popularité de Barack Obama, à quelques heures d'un important discours sur la situation économique du pays, est en chute libre, même si la récente passe d'armes entre Démocrates et républicains concernant la dette fédérale lèse les deux partis. Longue analyse de Jonathan Weisman et Gerald F. Seib en pages 14 et 15 du WSJE.

Depuis le 11 septembre 2001, les Etats-Unis ont beaucoup investi dans leur sécurité intérieure : si aucun autre attentat n'a été perpétré sur le sol national, le coût d'opportunité de ces dépenses a grevé la compétitivité du pays. Longue analyse de Richard McGregor en page 9 du FT.

Que nous disent les marchés obligataires ? Ils encouragent les gouvernements des pays les plus solides financièrement à ne pas réduire leurs emprunts. Attention aux périls d'une austérité aveugle, avertit Martin Wolf en page 11 du FT.

Supplément du FT : L'âge et le travail : vers un conflit des générations ? Article d'Elaine Moore à la une.      

MERCREDI 7 SEPTEMBRE 2011

Si vous ne devez en lire qu'un ce mercredi : le Financial Times

A la une :

Les autorités suisses prennent le taureau par les cornes : elles annoncent qu'elles ne laisseront plus le franc suisse s'apprécier au-delà du niveau de 1,2 CHF pour 1 EUR. Le pays souffre de cette surévaluation. Articles de Deborah Ball du WSJE et de Peter Garnham et Haig Simonian du FT.

Dans le cadre de son programme d'austérité budgétaire, l'Italie décide d'augmenter la TVA. Le gouvernement italien reste néanmoins dans la confusion alors que le peuple est dans la rue. Articles de Guy Dinmore et Rachel Sanderson du FT et de Stacy Meichtry en page 6 du WSJE.

Avec un nouveau pipeline reliant la Mer Baltique et l'Allemagne, la Russie conforte son emprise sur le lucratif marché du gaz européen, au grand dam de l'Ukraine et de la Pologne. Article d'Isabel Gorst et Neil Buckley du FT.

Avant de rendre publique leur dégradation de la notation obligataire américaine, S&P avait rencontré un large panel de grands investisseurs institutionnels. Chronique d'une décision annoncée avec Matt Phillips et Jean Eaglesham du WSJE.

En pages intérieures :

Les cotoyens américains sont de plus en plus déçus de l'action de leur Président : la cote de popularité de Barack Obama, à quelques heures d'un important discours sur la situation économique du pays, est en chute libre, même si la récente passe d'armes entre Démocrates et républicains concernant la dette fédérale lèse les deux partis. Longue analyse de Jonathan Weisman et Gerald F. Seib en pages 14 et 15 du WSJE.

Depuis le 11 septembre 2001, les Etats-Unis ont beaucoup investi dans leur sécurité intérieure : si aucun autre attentat n'a été perpétré sur le sol national, le coût d'opportunité de ces dépenses a grevé la compétitivité du pays. Longue analyse de Richard McGregor en page 9 du FT.

Que nous disent les marchés obligataires ? Ils encouragent les gouvernements des pays les plus solides financièrement à ne pas réduire leurs emprunts. Attention aux périls d'une austérité aveugle, avertit Martin Wolf en page 11 du FT.

Supplément du FT : L'âge et le travail : vers un conflit des générations ? Article d'Elaine Moore à la une.      

MARDI 6 SEPTEMBRE 2011

Léger avantage au WSJE ce mardi

A la une :

Une croissance économique faible et des dettes souveraines toujours mises en doute : il n'en a pas fallu plus pour faire décrocher brutalement les Bourses au cours de la journée de lundi (sauf Wall Street qui était fermé). Les banques en furent les principales victimes. Articles de Richard Milne du FT et de Brian Blackstone et Laura Stevens du WSJE.

Que dira Obama jeudi devant le Congrès ? Il axera son discours sur l'emploi et la croissance en proposant de vastes investissements en infrastructures et une extension des baisses fiscales sur les salaires. Article de Naftali Bendavid du WSJE.

En Slovakie, le débat fair rage sur le plan de sauvetage financier de l'Eurozone : le Ministre des Finances du pays, Ivan Miklos, ne veut pas retarder le vote du parlement, contrairement au speaker du parlement. Article de Jan Cienski du FT.

Le nouveau patron de la compagnie pérolière nationale libyenne avertit que le retour à la normale dans le secteur ne se fera pas avant le courant avancé de l'année prochaine. De gros dommages ont été infligés aux sites pendant le conflit. Article de Javier Blas du FT.

En pages intérieures :

Une décennie après le 11 septembre, l'Amérique est affaiblie par une guerre qui s'éternise alors que d'autres acteurs s'affirment sur la scène géo-politique internationale, la Chine en tête. Longue analyse de Lionel Barber en page 9 du FT.

KBW, une petite banque d'affaires à Wall Street, a réussi à se développer fortement depuis le 11 septembre 2001 malgré de lourdes pertes humaines et financières lors de la tragédie. Retour sur une décennie particulière avec ce long récit d'Aaron Lucchetti en pages 10 et 11 du WSJE.

Dans un hôpital afghan, des soldats meurent parfois d'une simple infection : l'institution financée par des capitaux américains fait l'objet de plaintes pour corruption. Long récit de Maria Abi-Habib en pages 14 et 15 du WSJE. 

Dick Cheney a la conviction d'avoir accompli son devoir en tant que Vice-Président américain aux côtés de George Bush : selon lui, malgré les critiques de Barack Obama durant la campagne électorale, le nouveau Président a dû adopter une politique sécuritaire similaire. Article de Paul A. Gigot en page 17 du WSJE.

General Electric ne parvient pas à croître de façon satisfaisante malgré les efforts de recentrage déployés depuis une décennie par son patron, Jeff Immelt. Des activités vendues trop tard et d'autres achetées trop cher ? Article de Kate Linebaugh en page 21 du WSJE.

Le langage managérial est riche de métaphores de toutes sortes : souvent, elles obscurcissent le discours plus qu'elles ne le clarifient. Un "éléphant dans la pièce" ? Article de Rhymer Rigby en page 12 du FT.

Profiter des cours élevés de l'or pour investir dans des actions de mines d'or ? En page 26 du FT, Jim Slater estime que c'est une bonne idée.  

LUNDI 5 SEPTEMBRE 2011

Ex aequo ce lundi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !

A la une :

Khadafi et son régime ont bénéficié de liens étroits avec les services secrets britanniques et américains : notamment, un présumé islamiste, Abdul Hakim Belhadj, a été livré à Khadafi par les services américains en 2004 avant de devenir aujourd'hui un des chefs des rebelles. Raccourci historique avec effet boomerang. Article de Michael Peel et James Blitz du FT.

La Grèce et l'Italie sont critiquées pour la lenteur de leurs réformes budgétaires : soumises à une forte pression externe, les autorités des deux pays s'en défendent tant bien que mal. Articles de Kerin Hope, Joshua Chaffin et James Wilson du FT (pour la Grèce) et d'Alessandra Galloni et Gabriele Parussini du WSJE (pour l'Italie).

Angela Merkel en difficulté en politique intérieure allemande : une élection locale tourne au désavantage de son parti, la CDU, alors qu'elle est critiquée pour sa gestion du dossier des dettes souveraines européennes et pour le ralentissement économique du pays. Article de William Launder du WSJE.

C'est un consortium chinois qui s'est majoritairement porté acquéreur de la participation dans la China Construction Bank vendue par Bank of America. Article de Henny Sender du FT.

En pages intérieures :

Malgré ses vastes ressources minières, l'Afrique du Sud n'a pas su tirer tous les avantages du boom mondial des matières premières : des atermoiements politiques et une carence d'investissements et d'infrastructures en sont à l'origine. Longue analyse d'Andrew England et Javier Blas en page 7 du FT.

L'appareil d'espionnage intérieur de Khadafi n'était pas sans défaut, ce qui a désavantagé l'armée loyaliste au cours des récents affrontements. Le régime commence à livrer ses secrets. Longue analyse de Charles Levinson et Margaret Coker en pages 14 et 15 du WSJE.

Le Secrétaire Général d'Interpol, Ronald Noble, a renforcé le rôle de son organisation dans la lutte contre le terrorisme au cours de la décennie écoulée : les échanges d'informations entre pays partenaires restent au coeur de l'efficacité du réseau. Interview par David Pearson en page 13 du WSJE.

Pour le Président de Nestlé, Peter Brabeck-Letmathe, la terre peut nourir tous ses enfants, à condition de ne pas nier le progrès scientifique et de ne pas gaspiller de précieuses ressources alimentaires à d'autres fins, comme l'énergie. Interview par Brian M. Carney en page 17 du WSJE.  

Supplément du FT : FT Fund Management : les gestionnaires de fonds américains gagnent des parts de marché en Europe. Article de Ruth Sullivan à la une - Les "hedge funds" ont du mal à tirer parti de la volatilité des marchés. Article de Bob Campion en page 14. 

VENDREDI 2 SEPTEMBRE 2011

Si vous ne devez en lire qu'un ce vendredi : le Wall Street Journal Europe

A la une :

Aux Etats-Unis, en Europe et en Asie, les dernières statistiques industrielles ne plaident guère en faveur d'une reprise de l'économie mondiale : les chiffres sont au plus bas depuis mi-2009, alors que le monde tentait d'émerger de la récession. Ouch ! Articles de Chris Giles du FT et de Sudeep Reddy, Alex Frangos et Brian Blackstone du WSJE.

Alors que Kahdafi ne veut décidément pas se rendre et promet une "longue lutte" à venir, une conférence internationale des "amis de la Libye" tombe d'accord pour la reconstruction du pays mais diffère sur la question pétrolière : est-il logique que les pays qui ont fait partie dela coalition militaire soient prioritaires ? La France le pense, au contraire de la Chine et de la Russie. Articles de James Blitz et Simon Mee du FT et de David Gauthier-Villars du WSJE.

L'Italie met la dernière main à son plan d'austérité budgétaire en réglant les derniers arbitrages : la lutte contre l'évasion fiscale est au premier rang des mesures. Mais la crédibilité du système politique italien et du Premier Ministre Silvio Berlusconi est en doute sur les marchés. Article de Guy Dinmore du FT.

En pages intérieures :

La réforme du système éducatif est un des derniers projets du gouvernement britannique à être resté intact malgré le programme d'austérité : le but reste d'améliorer le niveau de l'enseignement tout en le rendant plus démocratique en tant que facteur de progrès social. Pas si simple ! Longue analyse de Chris Cook en page 7 du FT.

Un siècle d'espérance de vie pour l'homme, et même plus ? Les scientifiques estiment que cet objectif est atteignable d'ici 2300. Si l'allongement progressif de l'espérance de vie a été bénéfique en terme de croissance économique au cours de l'histoire, un tel objectif est-il réellement souhaitable à long terme ? En pages 14 et 15 du WSJE, Sonia Arrison estime que oui.

Goldman Sachs table sur une poursuite des difficultés économiques et trouve des solutions pour en faire profiter ses clients. Article de Susan Pulliam et Liz Rappaport en page 23 du WSJE.

Les universités américaines ont-elles "tué" la littérature et, plus précisément, l'art du roman américain ? En page W12 du supplément week-end du WSJE, Joseph Epstein a lu pour nous "The Cambridge History of the American Novel".   

JEUDI 1er SPETEMBRE 2011

Si vous ne devez en lire qu'un ce jeudi : le Wall Street Journal Europe

A la une :

Le FMI n'est pas sur la même longueur d'onde que les autorités de l'Eurozone quant à l'état de santé des banques européennes. Le FMI ne voit-il que le mauvais côté des choses ? Article d'Alan Beattie et de Chris Giles du FT.

La justice américaine désire bloquer la reprise programmée de T-Mobile USA par AT&T : la réunion des 2e et 4e opérateurs de la mobilophonie américaine entraverait l'innovation et la concurrence. Articles de Helen Thomas & alii du FT et de Thomas Catan et Brent Kendall du FT.

La justice russe s'intéresse de près à l'échec des négociations entre BP et Rosneft dans le pétrole de l'Articque : les partenaires russes de BP cherchent des dommages et intérêts. Les déboires russes du géant britannique ne semblent pas près de se résoudre. Articles de Gregory L. White et Guy Chazan du WSJE et de Charles Clover et Sylvia Pfeifer en page 11 du FT.

Rififi maritime entre la Chine et l'Inde : un navire chinois somme un navire indien de s'identifier et d'expliquer sa présence en Mer de Chine du Sud. Une première du genre entre les deux puissances asiatiques. Exercice d'intimidation avec Ben Bland et Girja Shivakumar du FT.

En pages intérieures :

Le secteur technologique israélien se met à l'heure de la mondialisation de façon à garder son avantage en matière de créativité et d'innovation. Si le dynamisme reste présent, des signes de faiblesse dans le financement et dans le système éducatif doivent être tenus à l'oeil. Longue analyse de Tobias Buck en page 5 du FT.

L'économie allemande se porte mieux : en juillet, les commandes de machines ont rebondi de 9%, ce qui a permis de garder le chômage à des niveaux historiquement bas. L'Allemagne compte toujours sur une croisance de 3% de son économie en 2011. Ce qui est rassurant pour l'Eurozone. Article de Brian Blackstone et Marcus Walker en page 4 du WSJE.

L'Argentine de Cristina Kirchner veut limiter les ventes de terres agricoles à de riches investisseurs étrangers. Le secteur agricole est devenu stratégique dans le contexte de l'envolée des prix des matières premières. Article de Matt Moffett en page 10 du WSJE.

Comment sortir de la dépression immobilière américaine ? Edward J. DeMarco, patron de la Federal Housing Finance Agency, est au centre d'une polémique pour sembler privilégier le sort de Fannie Mae et Freddie Mac plutôt que celui des citoyens englués dans leurs dettes. Longue analyse de Nick Timiraos en pages 14 et 15 du WSJE.