Revue de Presse Financière

VENDREDI 29 JUILLET 2011

Pas d'urgence à vous précipiter sur les deux quotidiens financiers ce vendredi

A la une :

Nervosité sur les marchés monétaires américains : les taux sur la dette à court terme sont à la hausse alors que l'angoisse monte d'un cran à l'approche de la date fatidique du relèvement du plafond de la dette fédérale. Les banquiers de Wall Street font part de leur inquiétude. Article de Michael Mackenzie, Tom Braithwaite et James Politi du FT.

Siemens, BASF, Danone, Volkswagen, ... A l'occasion de la publication de leurs résultats semestriels, bon nombre d'entreprises européennes avertissent que les prochains mois s'annoncent difficiles. Article de Steve McGrath et Terence Roth du WSJE.

Les fournisseurs d'accès internet européens devront à l'avenir être plus attentifs à bloquer l'accès à des sites de contenus musicaux et cinématographiques piratés. Une Cour de Justice londonienne vient de rendre une décision en ce sens. Article de Tim Bradshaw et Jane Croft du FT.

En Grande-Bretagne, le scandale des écoutes journalistiques ne faiblit pas : la mère d'un enfant assassiné aurait été mise sur écoute. Article de Paul Sonne, Cassell Bryan-Low et Guy Chazan du WSJE.

Partager votre maison, un temps vacante, avec un inconnu via Internet ? Le site Airbnb, spécialisé dans cette activité, fait état de maisons vandalisées ... Article de Tim Bradshaw et Barney Jopson du FT.

En pages intérieures :

Dieu, le dernier des subversifs ? Le pouvoir chinois a de plus en plus de mal à contrôler les Eglises du pays qui cherchent une reconnaissance légale. Officiellement, la seule religion permise est la foi dans le parti Communiste. Longue analyse de Brian Spegele en pages 14 et 15 du WSJE.

Le Printemps arabe, (re) parlons-en à l'approche du Ramadan ... La jeunesse en quête de liberté se heurte à une tradition autocratique. Les militaires et les islamistes gardent une position d'attente. Page spéciale des leçons à tirer des récents événements avec Roula Khalaf en page 5 du FT.

    

JEUDI 28 JUILLET 2011

Ex aequo ce jeudi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !

A la une :

Aux Etats-Unis, le mélodrame politique se poursuit au sujet du relèvement de la dette fédérale. Les Républicains doivent batailler jusque dans leurs propres rangs pour convaincre les parlementaires. La Maison Blanche reste confiante de ce qu'un compromis sera trouvé avant la date fatidique du 2 août. Articles de James Politi et Michael Mackenzie du FT et de Corey Boles, Naftali Bendavid et Carol E. Lee du WSJE.

Après le ratage de la reprise par News Corp, BSkyB adopte un autre plan : un rachat d'actions sera sans doute annoncé dès ce vendredi. Article de Dana Cimilluca et Jessica E. Vascellaro du WSJE.

Chypre, le nouveau maillon faible de l'Eurozone ? Le chaos politique dans lequel l'île se trouve plongée et son exposition à la dette grecque en font un candidat tout désigné. Article de Joshua Chaffin et Peter Spiegel du FT.

La catastrophe ferroviaire en Chine est en débat dans les médias et sur les blogs chinois malgré les pressions des censeurs du pouvoir. Bras de fer autour de l'information, élément crucial de toute dictature ! Article de Kathrin Hille du FT.

En pages intérieures :

Le téléphone portable engendre-t-il des risques de cancer, surtout chez les plus jeunes ? Une nouvelle étude américaine n'y voit aucun lien. Article de Gautam Naik en page 3 du WSJE.

Même s'il n'est pas populaire à la Maison Blanche, le Président iranien Ahmadinejad reçoit de bonnes notes de la part du FMI : le régime de Téhéran a entrepris ces dernier mois une politique de massive redistribution de la richesses à l'égard des plus modestes de ses concitoyens. De quoi stimuler la demande intérieure. Ce faisant, le régime espère combattre les sanctions internationales dont il est l'objet. Longue analyse de Jay Solomon et Farnaz Fassihi en pages 14 et 15 du WSJE.

En Grande-Bretagne, l'homme de la rue souffre de la hausse des impôts et de la baisse des dépenses publiques. Dans le même temps, les rémunérations des chefs d'entreprise sont en nette hausse. De quoi creuser l'écart d'incompréhension entre le citoyen lambda et les élites qui semblent confisquer le système. Longue analyse de Brian Groom en page 7 du FT.

Le "private equity" a rarement bonne presse. Il existe pourtant des avantages à gérer une entreprise non cotée : plus de flexibilité est ainsi donnée pour définir une stratégie de compétitivité sans pression de résultats à court terme. Article d'Andrew Hill en page 10 du FT.

 

MERCREDI 27 JUILLET 2011

Si vous ne devez en lire qu'un ce mercredi : le Financial Times

A la une :

Soumises à de nouvelles réglementations contraignantes, les banques réduisent leur personnel pour sauver leurs marges bénéficiaires. Satisfaire les actionnaires est à ce prix. Article de Margot Patrick du WSJE. 

Les régulateurs enquêtant sur d'éventuelles manipulations des taux interbancaires au plus fort de la crise financière se penchent sur le cas des taux en yen tels qu'offerts à Londres. Article de Brooke Masters, Caroline Binham et Megan Murphy du FT.

L'incertitude entourant l'éventuel accord politique aux Etats-Unis concernant les déficits publics et la dette fédérale pèse sur le marché monétaire. Distortions à la pelle ! Article de Dan McCrum du FT.

Sur ce dernier sujet, tant la proposition démocrate que la proposition républicaine pourraient ne pas obtenir la majorité nécessaire à la Chambre ou au Sénat. Vers une grave crise économique entièrement façonnée par le politique ? Article de Corey Boles et Naftali Bendavid en page 9 du WSJE. 

George Soros en veut à la SEC de durcir la législation sur les "hedge funds" : il ferme son fonds Quantum aux investisseurs non familiaux et leur rend leur argent.  Une carrière de quatre décennies prend fin. Article de Dan McCrum du FT.

En pages intérieures :

Amis dans le civil et opposés dans la politique : Papandreou et Samaras, les chefs de file des deux principales forces politiques grecques, vont-ils pouvoir s'accorder sur l'exécution du plan de sauvetage de l'économie de leur pays ? Longue analyse de Marcus Walker en pages 14 et 15 du WSJE.

On n'est jamais trahi que par ses amis ! La rébellion gronde contre Silvio Berlusconi dans les rangs de son propre parti : les réformes entreprises par le Premier Ministre à la crédibilité entachée de scandales ne seraient pas suffisantes ... Longue analyse de Guy Dinmore en page 7 du FT.

Pour Alan Greenspan, ex-Président de la Federal Reserve américaine, le risque est nécessaire à la vie. Trop de régulations ne peuvent que peser sur le niveau de vie de l'Américain moyen. En page 9 du FT.

Bernard Arnault peut être satisfait : avec un bénéfice semestriel en hausse de 25%, LVMH ne connaît pas la crise et continue de gagner des parts de marché. Article de Jennifer Thompson en page 17 du FT.

MARDI 26 JUILLET 2011

Si vous ne devez en lire qu'un ce mardi : le Financial Times

A la une :

De part et d'autre de l'Atlantique, les investisseurs restent inquiets : tant le plan de sauvetage grec que la polémique américaine sur les déficits publics et le plafond de la dette fédérale continuent de susciter le scepticisme. Grande fragilité des marchés financiers ! Articles de Michael Mackenzie, James Politi et Alan Beattie du FT et de Ian Talley et Alkman Granitsas en page 5 du WSJE.

Anders Behring Breivik, responsable présumé de la tuerie norvégienne, avertit de l'existence d'autres cellules en Europe prêtes à agir au nom de l'extrêmisme anti-musulman. Articles de Sven Grundberg, Niclas Rolander et Vanessa Fuhrmans du WSJE et de Andrew Ward et Robin Wigglesworth en page 4 du FT.

Grâce à l'intervention d'un groupes d'investisseurs privés, la Bank of Ireland échappe de peu à la prise de contrôle par l'Etat. Un pas de géant vers la réhabilitation de la crédibilité de cette institution en difficultés. Article de Sharlene Goff et Daniel Schäfer du FT.

Deux avions chinois à la poursuite d'un avion espion américain ... Passe d'armes insolite au-dessus du Détroit de Taiwan à la fin du mois de juin dernier et signe de tension entre les deux pays. Article de Kathrin Hille du FT.

En pages intérieures :

Aux Etats-Unis, alors que les prix des céréales s'envolent, les subsides accordés aux agriculteurs sont remis en question. Le lobby agricole est sur le pied de guerre. Longue analyse de Scott Kilman en pages 14 et 15 du WSJE.

Pendant trop longtemps, la Norvège a refusé le débat sur le choix de société et a fermé les yeux sur les dangers des groupes extrêmistes : le réveil fut brutal. Longue analyse de Martin Sandbu, Andrew Ward et Robin Wigglesworth en page 5 du FT.

De nombreuses petites et moyennes firmes chinoises ont récemment vu s'envoler leurs rêves de succès à Wall Street : scandales et delistings ont fait les gros titres des journaux. Les "short sellers" se sont régalés ! Long article de Jamil Anderlini en page 13 du FT.

    

LUNDI 25 JUILLET 2011

Ex aequo ce lundi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !

A la une :

Pour contourner les restrictions au commerce avec l'Iran imposées par les Etats-Unis, la Chine échangera le pétrole importé de ce pays avec des biens et des services "made in China". Article de najmeh Bozorgmehr, Anna Fifield et Leslie Hook du FT.

En Norvège, les attentats qui ont coûté la vie à 93 personnes sont le fait d'un extrêmiste fondamentaliste de l'ultradroite : il voulait ainsi protester contre le multiculturalisme. Articles de Sven Grindberg et Vanessa Fuhrmans du WSJE et d'Andrew Ward, Robin Wigglesworth et Quentin Peel du FT.

Pékin prend des sanctions à l'égard de 3 responsables des chemins de fer nationaux après l'accident d'un train à grande vitesse qui a causé la mort d'au moins 43 personnes : ils sont renvoyés. Articles de Simon Rabinovitch du FT et de Jason Dean et Norihiko Shirouzu en page 10 du WSJE.

Les Etats-Unis jouent au jeu du chat et de la souris avec les agences de notation : Républicains et Démocrates n'arrivent pas à s'entendre sur le "deal" final en matière de réduction du déficit budgétaire et de relèvement du plafond de la dette fédérale. Time is running out ... Articles de Carol E. Lee, Naftali Bendavid et Bill Thomson du WSJE et d'Alan Beattie en page 5 du FT.

En pages intérieures :

Pour panser les plaies d'une économie en déroute, la Grèce pourrait trouver de l'inspiration auprès de son meilleur ennemi, la Turquie : les Turcs ont traversé une difficile période pendant laquelle les dépenses ont été réduites et l'économie a été redressée. Cela passe bien entendu par des réformes structurelles radicales. Article de Marc Champion en page 5 du WSJE.

Qui surveille les ... agences de notation ? Un peu partout, les pouvoirs publics s'inquiètent de leur influence grandissante mais ne parviennent pas à proposer une meilleure offre de contrôle des dettes souveraines. Longue analyse d'Aline van Duyn et Richard Milne en page 7 du FT. 

Volcan islandais, révoltes arabes , tsunami japonais ... Les contingences de logistique se paient cher pour les compagnies aériennes. A la tête de Etihad Airways, compagnie de Abu Dhabi, James Hogan a fait face en se basant sur un business solide forgé grâce au dynamisme d'une jeune entreprise, à des partenariats à l'étranger et à une forte croissance intérieure. Interview mené par Javier Espinoza en page 13 du WSJE.

Inutile d'avoir eu l'intention d'enfreindre la loi pour se retrouver sous le coup des lois criminelles américaines : le système judiciaire poursuit de plus en plus, sur la base de lois aux contours de plus en plus flous. Longue analyse de Gary Fields et John R. Emshwiller en pages 14 et 15 du WSJE.

Supplément du FT : FT Fund Management : les banques d'affaires indépendantes se portent mieux que leurs consoeurs plus diversifiées et leur prennent des parts de marché, selon Steve Johnson à la une.

 

VENDREDI 22 JUILLET 2011

Ex aequo ce vendredi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !

A la une :

Finalisation du plan de sauvetage grec, impliquant finalement les banques et dégageant quelque 109 milliards d'euros. Quoique fondamentalement sceptiques, les marchés ont décidé de saluer cet accord qui évite le pire.  Articles de Peter Spiegel, Quentin Peel, Patrick Jenkins et Richard Milne du FT et de Charles Forelle, Patricia Kowsmann et Costas Paris du WSJE.

Vers une "humanisation" scientifique des animaux ? Les chercheurs alertent la société civile des implications des travaux en cours sur le sujet. Article de Clive Cookson du FT.

La belle unanimité se fissure au sein de News Corp : deux anciens employés du groupe mettent en question le témoignage de Rupert Murdoch. Selon eux, le magnat de la presse était au courant des pratiques contestées dès 2008. Article de Paul Sonne et Cassell Bryan-Low du WSJE.

En pages intérieures :

Les "hackers" informatiques s'attaquent de plus en plus aux petites entreprises, moins bien protégées que les multinationales. Les vols de données sont légion. Longue analyse de Geoffrey A. Fowler et Ben Worthen en pages 12 et 13 du WSJE.

Pendant que Apple continue de battre les attentes, trimestre après trimestre, grâce à son potentiel d'innovations, les analystes se penchent avec étonnement sur sa spécificité : un trésor de guerre de 76 milliards de dollars. Pour quoi faire ? Les actionnaires aimeraient sans doute en voir la couleur. Article de Yukari Iwatani Kane en page 19 du WSJE.

En page 9 du FT, Stuart Kirk et Andrew Edgecliffe-Johnson reviennent longuement en chiffres sur l'évolution historique de News Corp. Il y a eu de longue date une décote Murdoch : même si c'est un business rentable, les investisseurs sont restés inquiets de l'utilisation des capitaux au sein du groupe. 

JEUDi 21 JUILLET 2011

Ex aequo ce jeudi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux ! 

A la une :

Paris et Berlin vont-ils parvenir à un accord sur le plan de sauvetage grec ? Ce jeudi est crucial et doit démontrer la volonté l'Angela Merkel de dégager une solution : celle-ci inclurait la mise en place d'une taxe bancaire censée lever quelque 50 milliards d'euros. Articles de Peter Spiegel et Patrick Jenkins du FT et de Marcus Walker du WSJE.

Face à la crise des dettes souveraines euorpéennes, le Ministre des Finances britannique, George Osborne, se dit "très inquiet" : il y voit un facteur pouvant déclencher une crise financière mondiale, à la Lehman Brothers et demande donc des engagements clairs de la part des leaders européens en matière d'intégration budgétaire de la zone. Article de Chris Giles et George Parker du FT.

Les banques européennes restent sous-capitalisées de quelque 460 milliards d'euros. Des levées de capitaux de cet ordre de grandeur doivent intervenir d'ici à 2019, ce qui sera délicat dans une conjoncture économique sans doute difficile. Le secteur craint pour sa compétitivité. Article de Brooke Masters et Nikki Tait du FT. 

David Cameron est à son tour sur la sellette pour ses liens avec l'empire Murdoch et News of the World. Le Premier Ministre britannique s'est excusé à mots voilés devant le Parlement. Article d'Alistair MacDonald et Ainsley Thomson du WSJE.

En pages intérieures :

Au Brésil, si les pauvres sortent massivement de leur condition misérable, la classe moyenne, endettée, se sert la ceinture. "A tale of two classes" par Joe Leahy en page 2 du FT.

Un an après l'adoption de la législation visant à une nouvelle régulation du système financier américain (Dodd-Frank Act), le constat de son inefficacité est flagrant alors que la reprise économique reste timide. Faut-il revoir à la baisse les contraintes législatives pour redonner de la confiance aux acteurs économiques ? Longue analyse d'Aline van Duyn et Tom Braithwaite en page 8 du FT.

Dans le Dakota du Nord, devant la baisse structurelle du nombre d'étudiants locaux, les universités se sont mises à attirer ceux d'Etats voisins, voire de pays étrangers : aujourd'hui, ceux-ci représentent 55% de leurs populations. Un coup de pouce budgétaire bienvenu ! Longue analyse de Kevin Helliker en pages 14 et 15 du WSJE.

En page 21 du WSJE, Walter S. Mossberg, le spécialiste informatique du journal, ne tarit pas d'éloges à l'égard de Lion, le nouveau système d'exploitation de Apple : une vraie révolution, selon lui, qui rapproche l'utilisateur d'ordinateurs de l'univers des tablettes.    

MERCREDI 20 JUILLET 2011

Si vous ne devez en lire qu'un ce mercredi : le Financial Times

A la une :

Devant une commission parlementaire britannique, Rupert Murdoch fait aveu d'humilité face au scandale des écoutes téléphoniques : le dossier lui aurait échappé dans une dérive juridique et bureaucratique. Il lui reste à nettoyer les Ecuries d'Augias ... Articles de Tim Bradshaw & alii du FT et de Cassell Bryan-Low et Paul Sonne du WSJE.

La Bourse américaine reprend vigueur alors qu'une issue semble en vue sur l'adoption d'un plan visant à réduire les déficits : un groupe bipartisan de sénateurs aurait progressé dans cette voie. Le citoyen américain ne pardonnerait pas un blocage sur cette question. Articles de Damian Paletta et Jared A. Favole du WSJE et de Stephanie Kirchgaessner & alii en page 2 du FT.

Une taxe bancaire pour sauver la Grèce ? Le secteur financier contribuerait de la sorte pour quelque 30 milliards d'euros sur 3 ans. Ce qui satisferait les Allemands et les Néerlandais. A suivre ... Mais les banques rechignent déjà. Article de Peter Spiegel et Quentin Peel du FT.

Le patron de la Formule 1, Bernie Ecclestone, est accusé de corruption active à l'égard d'un banquier allemand. Article de James Wilson, Roger Blitz et Daniel Schäfer du FT.

En pages intérieures :

En page 9 du FT, Peter Spiegel revient sur les 5 "problèmes" qui empoisonnent la résolution du dossier grec : depuis l'aide trop timide du premier plan à l'insolvabilité de fait de la Grèce en passant par le risque de contagion à des pays comme l'Italie et l'Espagne. Une bonne synthèse de la situation !

Les Etats-Unis se penchent sur la délicate question de la vulnérabilité de leurs centrales nucléaires à une grave secousse sismique : si cette dernière est hautement improbable, faut-il pour autant ne pas investir les sommes nécessaires à la sécurisation des sites ? Longue analyse de Rebecca Smith et Mark Maremont en pages 12 et 13 du WSJE.

La crise des dettes souveraines n'est pas une bonne nouvelle pour les émetteurs du secteur privé : les plus fragiles d'entre eux risquent de souffrir davantage. Article de Robin Wigglesworth en page 27 du FT.

 

MARDI 19 JUILLET 2011

Si vous ne devez en lire qu'un ce mardi : le Financial Times

A la une :

Les crises des dettes souveraines, de part et d'autre de l'Atlantique, continuent de tourmenter les marchés. Qui en profite ? Le bon vieux lingot d'or : l'once franchit allègrement la barre des 1600 USD. Article de Jack Farchy et Richard Milne du FT et article non signé à la une du WSJE.

Le scandale News of the World continue de faire tomber les têtes : un deuxième haut responsable de la police britannique démissionne. La crise pèse également sur le cours de l'action News Corp : un milliard de dollars sont ainsi partis en fumée. Article d'Andrew Edgecliffe-Johnson, Helen Warrell et Ben Fenton du FT et de Sara Schaefer Munoz et Alistair MacDonald du WSJE.

Les annonceurs quittent la télévision et la presse écrite pour Internet : tout bénéfice pour des sites comme Facebook où le clic publicitaire se monnaie de plus en plus cher (+74% sur un an). Article de Tim Bradshaw du FT.

En pages intérieures :

Crise de la dette privée : aux Etats-Unis, certains créanciers "choisisssent" leurs juges en fonction de leur tolérance relative à l'égard des mauvais payeurs. Longue analyse de Jessica Silver-Greenberg en pages 14 et 15 du WSJE.

La Syrie est un pays divisé entre réformistes radicaux et loyalistes au pouvoir de Bashar al-Assad, plus visibles ces derniers jours. Tensions et violences sont le pain quotidien du pays. Article collégial en page 3 du FT.

Cela peut-il lui coûter les prochaines élections présidentielles ? Wall Street semble se détourner de Barack Obama alors que la campagne coûtera vraisemblablement quelque ... 3 milliards de dollars. Article de Richard McGregor en page 5 du FT.

Il serait excessif de dire que tout va pour le mieux en Argentine dix ans après le défaut de paiement : la productivité reste notamment trop faible alors que le pays demeure dépendant des matières premières. Mais la croissance est revenue, signe que le pire n'est jamais certain. Longue analyse de Jude Webber en page 7 du FT.

 

LUNDI 18 JUILLET 2011

Si vous ne devez en lire qu'un ce lundi : le Financial Times

A la une :

Surprise ! Les "stress tests" bancaires européens ont accouché d'une bonne performance des institutions espagnoles et italiennes. Mais certains experts remettent en cause le sérieux de l'exercice : le "worst case scenario" n'était pas suffisamment méchant. Article de Patrick Jenkins, Brooke Masters, Peter Spiegel et Quentin Peel du FT.

Mais ce ne sont pas seulement les dettes souveraines qui inquiètent les banques : dans une région européenne où la croisance faiblit, les prêts contractés par le secteur privé (particuliers et entreprises) pourraient également poser problème. Article de David Enrich du WSJE.

Le scandale des écoutes en Grande-Bretagne n'en finit pas de faire des remous : le chef londonien de Scotland Yard est poussé à la démission. Police, médias et politique : un coktail détonnant qui n'a sans doute pas fini de faire des dégâts. Articles d'Alistair MacDonald et Sara Schaefer Munoz du WSJE et de Ben Fenton et Tim Bradshaw du FT.

La force du real brésilien handicape ... le transfert des joueurs de football vers l'étranger. Article de Joe Leahy et Andrew Downie du FT.

En pages intérieures :

Les multinationales sont souvent amenées à des pratiques à la limite de l'éthique, voire de la légalité : un peu partout, les autorités renforcent leurs dispositifs anti-corruption. Longue analyse en zone grise par Henny Sender en page 7 du FT.

Simon Cowell est une référence de la télé-réalité américaine : il s'apprête à lancer "X Factor" aux Etats-unis, un show au budget inédit dont il détiendra toutes les clés. Longue analyse d'Amy Chozick en pages 14 et 15 du WSJE.

Lego est une véritable institution nationale au Danemark : un temps victime de sa résistance à la modernité, le célèbre groupe de jouets se porte mieux sous la houlette de Jorgen Vig Knudstorp. Il a pu gagner la confiance de ses subordonnés avant de retrouver celle des consommateurs. Interview par Andrew Ward en page 12 du FT.

Supplément du FT : FT Fund Management : le dossier grec oblige à se poser la question du "hasard moral" car toute aide extérieure au pays équivaut à retarder les réformes de structure. Article de James Mackintosh en page 24.