Revue de Presse Financière

MERCREDI 13 AVRIL 2011

Ex aequo ce mercredi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux.

A la une :

Selon le FMI, les Etats-Unis manquent d'une stratégie crédible pour contrôler leur endettement : malgré une croissance économique retrouvée, la situation financière du pays empire. L'austérité au bout de la route ? Article de Chris Giles et James Politi du FT.

Alors que l'offre de pétrole connaît quelques disruptions sur fond de révoltes au Moyen Orient, malgré les efforts de l'Arabie Saoudite, les prix de plus en plus élevés du baril commencent à peser sur l'économie mondiale. Articles de David Blair du FT et de Benoit Faucon et James Herron du WSJE.

La Deutsche Bank réorganise son activité américaine de façon à éviter à avoir à relever ses fonds propres, ainsi que l'exigerait la nouvelle réglementation Dodd-Frank. Une brèche dans la loi ? Article de David Enrich, Laura Stevens et Alexandra Berzon du WSJE. 

Prônant davantage de libéralisation économique, le Président russe Medvedev réfléchit à une candidature pour décrocher un nouveau mandat. Le torchon brûle-t-il entre lui et son encombrant Premier Ministre, Vladimir Poutine ? Article de Charles Clover et Catherine Belton du FT.

Toujours en Russie, BP cherche par tous les moyens à sauver son accord avec Rosneft. Une option extrême (et encore peu probable) serait de revendre sa participation dans TNK-BP. Article de Guy Chazan et Gregory L. White du WSJE.

En pages intérieures :

Les nationalistes finlandais ont le vent en poupe dans les sondages pré-électoraux : une partie de la population ressent négativement les efforts déployés pour "sauver" les pays sur-endettés de l'Eurozone alors que certaines dépenses sociales sont remises en question. Article d'Arild Moen en page 6 du WSJE.

Aux Etats-Unis, les deux autorités de contrôle anti-trust que sont la division anti-trust du Ministère de la Justice et le bureau de la concurrence du FTC rivalisent d'influence sur les dossiers sensibles de fusions/acquisitions. Une bureaucratie qui freine les dossiers. Longue analyse de Thomas Catan en pages 14 et 15 du WSJE.

La catastrophe nucléaire de Fukushima atteint un niveau de gravité technique similaire à celui de Tchernobyl. Article de Clive Cookson en page 3 du FT.

A l'heure de la globalisation économique, les chaînes logistiques sont de plus en plus complexes et fragiles, comme l'ont démontré les disruptions occasionnées par le tsunami japonais. Dans quelques années, il n'est pas clair que des opérations de sous-traitances dans des pays comme la Chine seront encore rentables. Longue analyse de Peter Marsh en page 9 du FT.

En page 11 du FT, l'éditorialiste Martin Wolf analyse la stratégie élaborée par la droite radicale américaine (le fameux Tea Party) pour réformer l'Etat : une "reductio ad absurdum" selon lui.  

 

MARDI 12 AVRIL 2011

Ex aequo ce mardi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux ! 

A la une :

En Côte d'Ivoire, le bras de fer au sommet de l'Etat tourne à l'avantage de Alassane Ouattara : le Président sortant, Laurent Gbagbo a été arrêté avec l'appui des soldats français : un appel au calme est lancé à la population. Articles de David Gauthier-Villars, Peter Wonacott et Joe Lauria du WSJE et de Katrina Manson et Peggy Hollinger en page 4 du FT.

Le numéro 2 et COO de Renault, Patrick Pélata, donne sa démission en suite à l'affaire du faux scandale d'espionnage. Ce qui n'exclut pas de profonds changements dans la gouvernance du groupe en matière de sécurité. Le management va-t-il retrouver sa crédibilité ? Article de John Reed et Jennifer Thompson du FT et de Sebastian Moffett du WSJE.

Le régulation du secteur bancaire britannique se rapproche de celle en vigueur aux Etats-Unis : à leur grand soulagement, les banques évitent d'avoir à scinder leurs activités de trading et de prêts. Article de Francesco Guerrera et Sharlene Goff du FT.

Francis Ford Coppola ne plaisante pas avec le vin : le cinéaste vient d'engager Philippe Bascaules, un expert oenologue attaché à la maison Château Margaux, pour réorganiser ses propres vignobles californiens. Article de Jancis Robinson du FT.

En pages intérieures :

La crise des dettes souveraines en Europe a consacré la prééminence de l'Allemagne, comme le pays fort de l'Eurozone. En particulier, la France redoute un décrochage économique d'avec son puissant voisin. Longue analyse de Quentin Peel en page 9 du FT.

Les déboires russes de BP indiquent que le groupe pétrolier britannique n'arrive pas à prendre le dessus sur les puissants oligarques du pays : la connexion privilégiée avec le Kremlin n'évite pas tout. Vladimir Poutine avait pourtant lancé une mise en garde au management. Longue analyse de Guy Chazan et Gregory L. White en pages 14 et 15 du WSJE.

Inside Nokia ... : en page 12 du FT, Andrew Hill se livre à une passionnante enquête sur la réorganisation en cours chez Nokia : en perte de vitesse, le numéro 1 mondial de la mobilophonie vient de s'allier avec Microsoft. Comment garder le personnel motivé en situation de crise ?

L'austérité budgétaire ne sera pas la panacée pour le Portugal : réduire les déficits ne permet en effet pas d'inverser la tendance cumulative de la dette. Article de Paul Hanson en page 2 du WSJE.

Quelques nuages se profilent sur la croissance économique mondiale de cette année : même si le FMI reste globalement optimiste (avec une estimation de 4,5%), la hausse des prix des matières premières et la fragilisation financière de plusieurs Etats au sortir de la crise financière et économique font peser certains risques sur le rythme de la reprise. Article de Sudeep Reddy en page 4 du WSJE.

Les Etats-Unis, destination obligée pour obtenir un MBA ? Ce n'est plus si vrai aujourd'hui alors que de nombreuses universités étrangères (en Europe, en Asie et en Australie) ont musclé leurs programmes. Article de Kevin Helliker en page 7 du WSJE.

      

LUNDI 11 AVRIL 2011

Ex aequo ce lundi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !

A la une :

Non, c'est non : les Islandais ont à nouveau rejeté par référendum l'indemnisation des Néerlandais et des Britanniques après la faillite de la banque en ligne Icesave survenue lors de la crise financière. Le contentieux devrait se poursuivre devant les tribunaux. Articles de Charles Forelle du WSJE et d'Andrew Ward, Alex Barker et Matt Steinglass du FT.

Le courtier géant en matières premières, Glencore, entend bien vendre des actions pour un montant compris entre 10 et 12 milliards de dollars lors de sa prochaine introduction en bourse. Il désire ainsi renforcer sa place de leader mondial alors que son secteur est en cours de consolidation. Article et longue analyse de Javier Blas du FT sur ce groupe jusqu'ici très secret.

BP entame une passe d'armes délicate en Russie : il veut sauver son accord avec Rosneft et racheter les parts de ses partenaires dans TNK-BP. Pas facile ! Article de Catherine Belton et Sylvia Pfeiffer du FT.

Le NYSE rejette l'offre non sollicitée de Nasdaq OMX bien que celle-ci soit plus généreuse que l'offre antérieure de la Deutsche Börse : le NYSE cite des incertitudes politiques relatives à l'aboutissement du projet de Nasdaq OMX. Article de Gina Chon et Aaron Lucchetti du WSJE.

En pages intérieures :

Comment choisir entre sa famille et sa ville lorsqu'on est maire d'une petite ville japonaise frappée par un tsunami ? Chronique humaine d'une catastrophe hors norme avec ce long récit émouvant de Gordon Fairclough et Daisuke Wakabayashi en pages 14 et 15 du WSJE.

La régulation du secteur bancaire à nouveau en débat : Peter Boone et Simon Johnson veulent plus de garde-fous pour éviter une nouvelle crise tandis que Martin Jacob souligne le paradoxe selon lequel en essayant de réduire les risques, on ne fait que les aggraver. En page 9 du FT.

Après le Portugal, l'Espagne est-elle la prochaine victime déjà désignée de la crise financière en Europe ? En page 9 du FT, Wolfgang Münchau le croit : selon lui, la bulle immobilière, lorsqu'elle explosera, entraînera dans sa chute les banques du pays.

Supplément du FT : FT Fund Management : Malgré les incertitudes budgétaires, les Etats-Unis restent une terre de prédilection pour les investisseurs : le rendement qu'il est possible d'y réaliser compense les risques, selon Ellen Kelleher en page 3.

Supplément du FT : Rail & Transport.

Supplément du WSJE : L'avenir de l'énergie : les défis posés par le nucléaire et le pétrole.  

PROCHAINE REVUE DE PRESSE : LUNDI 11 AVRIL 2011

A lundi !

JEUDI 7 AVRIL 2011

Légère préférence au Financial Times ce jeudi

A la une :

C'était inévitable : après la Grèce et l'Irlande, c'est au tour du Portugal de requérir l'aide financière européenne. Les conditions de la négociation restent incertaines vu que le gouvernement portugais est en phase de transition. Articles de Peter Wise et Peter Spiegel du FT et de Patricia Kowsmann et Charles Forelle du WSJE.

Cesare Geronzi, le Président de Generali quitte ses fonctions alors qu'il n'a plus la confiance du Conseil d'administration : ce proche de Silvio Berlusconi s'était souvent opposé au Directeur général Perissinotto, plus humble dans ses amibtions pour le groupe. Articles de Rachel Sanderson du FT et de Sabrina Cohen en page 17 du WSJE.

Commerzbank et Intesa recourent à des augmentations de capital : d'autres opérations similaires devraient prochainement avoir lieu dans le secteur bancaire européen alors que de nouveaux stress tests se profilent à l'horizon. Articles de Patrick Jenkins, James Wilson et Rachel Sanderson du FT et de Ulrike Dauer en page 17 du WSJE. 

Les affaires de délits d'initiés se multiplient aux Etats-Unis : un juriste d'entreprise est notamment pris dans les mailles de la justice. Article de Chad Bray et Vanessa O'Connell du WSJE.

En pages intérieures :

Le FT remplit sa page 3 avec des sujets relatifs à l'impasse budgétaire aux Etats-Unis : un compromis sera-t-il trouvé de justesse entre les deux partis ? Articles de Richard McGregor, Stephanie Kirchgaessner et James Politi.

Si la BCE augmente effectivement ses taux d'intérêt, l'impact s'en ressentira au-delà de l'Europe : tour d'horizon mondial de la situation sur les taux et sur l'inflation (inquiétante dans les pays émergents) avec Ralph Atkins et Chris Giles en page 9 du FT.

En Afghanistan, al Qaeda progresse alors que les Américains reculent. Enquête dans un véritable bourbier avec Matthew Rosenberg et Julian E. Barnes en pages 14 et 15 du WSJE.

Vous estimiez difficile le Tour de France cycliste ? Essayez donc le Tour du Pakistan ! Article de Nicolas Brulliard en page 29 du WSJE. 

 

MERCREDI 6 AVRIL 2011

Ex aequo ce mercredi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !  

A la une :

Partagées entre deux objectifs en apparence contradictoires, à savoir éviter l'inflation et encourager la croissance, les Banques Centrales peinent à définir une stratégie monétaire. La BCE semble néanmoins se diriger vers un relèvement des taux d'intérêt, ce qui serait une première pour une grande banque centrale de la zone développée depuis la récession de 2008. Article de Brian Blackstone et Jon Hilsenrath du WSJE.

Le Portugal recherche un crédit pont auprès des autorités européenens pour patienter jusqu'à un plan de sauvetage plus ambitieux à négocier avec le prochain gouvernement. Situation critique avec Peter Wise et Peter Spiegel du FT et avec Patricia Kowsmann & alii en page 4 du WSJE.

Aux Etats-Unis, Démocrates et Républicains s'opposent sur le budget : arbitre en chef, Barack Obama cherche à éviter la paralysie qui pourrait hypothéquer la reprise. Article de James Politi et Stephanie Kirchgaessner du FT. 

Signe d'une confiance retrouvée du côté des entreprises, les opérations de fusions/acquisitions se multiplient ces derniers jours. Le cash sort des coffres. Article de Gina Chon du WSJE.

Le FMI reconnaît dans certains cas la légitimité pour certains Etats à recourir à des contrôles en matière d'opérations de spéculation sur les marchés des changes. Machine arrière avec Robin Harding du FT.

En pages intérieures :

En Russie, le président Medvedev fait le grand nettoyage de printemps parmi les dirigeants des grandes entreprises : il est exigé de plusieurs ministres qu'ils quittent leurs fonctions managériales pour éviter des conflits d'intérêts. Une opération séduction censée améliorer le climat d'investissement dans le pays ? Article de Catherine Belton en page 5 du FT. Le "private equity", soutenu par des fonds étrangers, est en tous cas encouragé dans le pays. Article de Gregory White en page 3 du WSJE.

L'Allemagne s'attèle à son grand chantier : réformer son secteur bancaire jugé trop peu présent à l'échelle internationale, contrairement à ce qui se passe du côté des groupes industriels. La crise financière a mis en lumière de nombreuses faiblesses. Longue analyse de James Wilson et Gerrit Wiesmann en page 9 du FT.

En page 13 du WSJE, le congressiste Républicain Paul D. Ryan, expose son projet pour un retour à la prospérité des Etats-Unis ("Path to Prosperity") : il allie rigueur budgétaire et motivation économique. Ambitieux !

De plus en plus de diplômés sortent des écoles indiennes mais trop peu sont adaptés à des postes à responsabilité dans les entreprises. Inefficiences d'une chaîne de formation entravée par la bureaucracie avec cette longue analyse de Geeta Anand en pages 14 et 15 du WSJE.

BP devra affronter des actionnaires en colère à sa prochaine assemblée générale : selon eux, trop peu d'informations filtrent sur la façon dont le groupe renforce ses procédures de sécurité dans ses installations. Article de Guy Chazan en page 17 du WSJE. 

Supplément du FT : Vienne, centre financier.

Supplément du FT : la Chine, dans la cour mondiale des fusions et acquisitions. 

MARDI 5 AVRIL 2011

Ex aequo ce mardi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !

A la une :

Le Portugal au bord d'une tragédie grecque ? Le coût de la dette portugaise flirte avec la barre des 10% : le défaut semble de plus en plus probable. Article de David Oakley et Peter Wise du FT.

Les rebelles libyens s'apprêtent à exporter du pétrole à partir de concessions qu'ils contrôlent : de quoi leur permettre de financer leur lutte contre le régime du colonel Khadafi. Article de Javier Blas et Andrew England du FT.

Pendant ce temps, aux Etats-Unis, le FBI s'intéresse de plus en plus aux ressortissants libyens qui se trouvent sur le territoire américain : à glâner, des renseignements pour contrer d'éventuels attentats terroristes et pour aider la rebellion. Article de Devlin Barrett du WSJE.

Pour la patron du FMI, Dominique Strauss-Khan, la reprise économique globale reste fragile : de grandes incertitudes liées aux déséquilibres financiers mondiaux demeurent, pouvant engendrer des événements de type "cygnes noirs" ("blacks swans"). Article de Ian Talley du WSJE.

Un groupe minier chinois, Minmetals Resources, lance une offre hostile sur l'australien Equinox Minerals, actif dans le cuivre. La plus grosse opération de ce type à ce jour de la part d'un groupe chinois. Article de Bernard Simon et Leslie Hook du FT.

En pages intérieures :

Chine : les grands groupes occidentaux de biens de consommation trouvent l'environnement concurrentiel et logistique chinois plus complexe au fur et à mesure du développement des firmes locales et de la croissance des villes plus à l'intérieur des terres. Longue analyse de Louise Lucas en page 9 du FT. 

C'est un des dadas (idéologiques) du WSJE : en page 13 du journal, Douglas J. Keenan explique en "plain English" pourquoi il doute de la réalité scientifique du réchauffement climatique. Tout dépend des hypothèses de départ, selon lui.

La politique de taux d'intérêt bas suivie par la Federal Reserve américaine pour tenter de relancer la machine économique est préjudiciable aux retraités du pays qui y voient un manque à gagner sur leurs bas de laine. Longue analyse de Mark Whitehouse en pages 14 et 15 du WSJE.

 

LUNDI 4 AVRIL 2011

Si vous ne devez en lire qu'un ce lundi : le Wall Street Journal Europe

A la une :

Impopulaire sur fond de chômage élevé, le premier ministre espagnol Jose Luis Rodrigues Zapatero ne briguera pas un nouveau mandat : le parti socialiste espagnol cherche à se ménager une dernière chance de conserver le pouvoir mais, ce faisant, il ouvre une période d'incertitude politique à un moment délicat pour l'économie du pays. Articles de Jonathan House du WSJE et de Victor Mallet en page 3 du FT.

La décision des autorités allemandes de suspendre les activités de 7 centrales nucléaires après la catastrophe de Fukushima est contestée par l'électricien RWE : ce dernier recherchera probablement des dommages et intérêts devant les tribunaux. Article de Gerrit Wiesmann du FT. 

15 mois après la pollution du Golfe du Mexique, BP se prépare à reprendre ses opérations d'exploration et de production dans la zone : le feu vert des autorités américaines se rapproche. Article de Guy Chazan du WSJE.

Les autorités américaines ne s'accordent pas sur les critères à appliquer pour déterminer si une institution financière présente un "risque systémique important". Article de Tom Braithwaite du FT.

L'Union Européenne demande aux autorités de la Formule 1 de mettre au point un championnat de constructeurs de voitures électriques. Le buzz avant toute chose avec Roger Blitz et James Allen du FT.

En pages intérieures :

Après 50 ans de présence humaine dans l'espace, les chercheurs relativisent les avancées scientifiques qui en ont résulté : l'Agence Spatiale Internationale poursuit davantage une mission politique. Article de Clive Cookson en page 9 du FT.

Pour Joseph Jimenez, directeur général de Novartis, réduire les coûts est une nécessité qui lui permet de continuer à financer ses efforts de recherche et développement. A l'inverse d'autres acteurs du secteur qui réduisent la voilure. Interview par Goran Mijuk en page 10 du WSJE.

Etats-Unis et Vénézuela se disputent l'extradition de Walid Makled, le roi de la cocaïne, actuellement emprisonné en Colombie. Suspicions réciproques. Longue analyse de Jose de Cordoba et Darcy Crowe en pages 14 et 15 du WSJE.

En pages 16 et 17 du WSJE, Serena Ng, Gina Chon et Jason Zweig reviennent sur l'affaire David Sokol soupçonné de délit d'initié au sein de Berkshire Hathaway. Enquête au coeur de la zone grise de la loi.

Supplément du FT : FT Fund Management : l'industrie des fonds de placement détruit de la valeur (1300 milliards de dollars par an selon une étude de IBM) du fait de frais salariaux excessifs. Article de Steve Johnson à la une. - Section spéciale sur les marchés des changes.

 

VENDREDI 1er AVRIL 2011

Ex aequo ce vendredi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !

A la une :

Les banques irlandaises sont en passe d'être nationalisées : les "stress test" ont révélé qu'il leur manque quelque 24 milliards d'euros de capital. Le coût total du sauvetage du secteur se montera finalement à 70 milliards d'euros. Articles de John Murray Brown et Sharlene Goff du FT et de David Enrich du WSJE.

Les prix des céréales s'envolent à nouveau alors que les stocks américains sont faibles. Articles de Gregory Meyer du FT et de Scott Kilman en page 6 du WSJE.

L'héritier présumé de Warren Buffett à la tête de Berkshire Hathaway, David Sokol, a démissionné de ses fonctions pour s'occuper du patrimoine familial : il nie par ailleurs toute irrégularité dans l'acquisition personnelle d'actions du groupe chimique Lubrizol, avant le rachat par Bershire Hathaway. Article de Jeremy Lemer et Dan McCrum du FT.

Le ministre libyen des affaires étrangères, Moussa Koussa, a fui le pays pour Londres : il n'est cependant pas question de lui accorder une immunité pénale alors que les Ecossais voudraient l'interroger sur le dossier Lockerbie. Article d'Alistair MacDonald et Sam Dagher du WSJE.

En pages intérieures :

Avec un secteur bancaire placé sous les fourches caudines de l'Etat, un système de prêts informels au secteur privé se met en place en Chine, ce qui ravive l'inflation. Longue analyse de Henny Sender en page 7 du FT.

Les énergies renouvelables ont certes le vent médiatique en poupe après la catastrophe nucléaire japonaise ; mais, la réalité est plus difficile comme en témoigne la situation des énergies solaire et éolienne aux Etats-Unis. Longue analyse de Russell Gold en pages 14 et 15 du WSJE.

La population indienne atteint le niveau de 1,21 milliard : elle ne devrait pas se stabiliser avant ... 2065. Article de Tripti Lahiri en page 7 du WSJE.