Revue de Presse Financière

VENDREDI 31 JUILLET 2009

Léger avantage au Financial Times ce vendredi.

A la une :

Les bénéfices des majors de l'industrie pétrolière baissent : la crise a pesé sur les prix et la demande des produits pétroliers. Ed Crooks et Javier Blas du FT passent en revue les performances de Royal Dutch Shell et de Exxon.

En cette période économiquement troublée, le patron de la Federal Reserve, Ben Bernanke, justifie les pratiques de plus grande ouverture de son institution : le public réclame de la transparence et des explications selon lui. Article d'Edward Luce du FT.

Retour controversé de la culture des gros bonus dans les banques américaines, y compris celles qui ont été aidées par l'argent public. Articles de Greg Farrell du FT et de Kerry Grace Benn et Jessica Papini du WSJE.

La Bourse américaine en état de grâce : le mois de juillet (+8,4% hors le 31/07) est son meilleur mois en 7 ans (depuis octobre 2002) : les entreprises ont notamment publié des résultats trimestriels qui ont, dans l'ensemble, rassuré les investisseurs. Article de Peter A. McKay et Donna Kardos Yesalavich du WSJE.

Barack Obama fait son maximum pour amener les protagonistes du conflit israélo-arabe à la table des négociations : le Hamas palestinien s'est dit prêt à un dialogue constructif. Article de Jay Solomon et Julien Barnes-Dacey du WSJE.

En pages intérieures :

Steve Ballmer, à la tête de Microsoft, va-t-il réussir à redonner du baume au coeur du géant de Redmond ? Après une période difficile, Microsoft tente de repartir de l'avant : la conclusion d'un accord avec Yahoo pourrait raffermir sa position face à Google. Longue analyse de Nick Wingfield en pages 14 et 15 du WSJE.

La reprise de Jaguar Land Rover par le groupe indien Tata est un test grandeur nature à la fois pour la politique industrielle britannique à la recherche d'une nouvelle orientation et pour la crédibilité des groupes de pays émergents à assumer des marques occidentales. Un gros défi longuement analysé par Joseph Leahy et John Reed en page 6 du FT.

Les problèmes de l'Italie ne s'arrêtent pas aux comportements souvent fantasques de son premier Ministre, Silvio Berlusconi, d'après Geoff Andrews en page 9 du FT : c'est toute une culture politique, faite d'opacité et de corruption, qui a du mal à changer.

Il y a déjà un certain temps que les téléphones ne sont plus de simples ... téléphones : en page 10 du FT, Paul Taylor décortique les avancées des derniers "smartphones".

JEUDI 30 JUILLET 2009

Ex aequo entre le Wall Street Journal Europe et le Financial Times : lisez donc les deux !

A la une :

Les banques européennes rechignent encore à accorder des crédits. De quoi mécontenter les Etats qui les ont aidées à traverser la crise. Mais peut-on leur reprocher leur prudence alors que la proportion de prêts insolvables est en hausse ? Article de Margot Patrick, Laurence Norman et Nina Koeppen du WSJE.

Yahoo et Microsoft à l'assaut de l'ogre Google : un accord entre les deux premiers rend la menace crédible sur le terrain des moteurs de recherche sur Internet. Articles de Joseph Menn, Richard Waters et Tim Bradshaw du FT et de Jessica E. Vascellaro et Nick Wingfield en page 5 du WSJE.

Trop chère, la Formule 1 ! BMW tire sa révérence et abandonne la compétition à la fin de la saison. Les temps sont durs pour le secteur automobile. Article de Marcus Walker du WSJE.

British Airways poursuit ses réductions de coûts : les passagers seront dorénavant moins gâtés en matière de restauration dans les avions. Article de Gill Plimmer du FT. 

Phase cruciale pour le différend qui oppose les autorités américaines et la banque suisse UBS dans l'épineux dossier d'aide à la fraude fiscale. Un accord en vue ou un procès en bonne et due forme ? Article collégial du WSJE.

Les victimes de Bernard Madoff se retournent sur l'épouse de celui-ci qui mène un grand train de vie. Bernard Madoff affirme depuis le début que sa famille n'était au courant de rien. Article de Joanna Chung et Brooke Masters du FT.

En pages intérieures :

Ouverture à la globalisation couplée avec une forte protection sociale et un sens prononcé de l'égalitarisme : le modèle économique des pays du nord de l'Europe suscite l'intérêt de ceux qui veulent réformer le capitalisme. Mais un tel système n'est pas facile à répliquer ailleurs, soulignent Richard Milne et Andrew Ward dans une longue analyse en page 7 du FT.

L'intégration des opérations internationales de Lehman Brothers par le groupe japonais Nomura ne se fait pas sans difficultés : les différences culturelles sont importantes, ce qui entraîne plusieurs départs d'employés. Longue analyse d'Alison Tudor en pages 16 et 17 du WSJE.

Pour le directeur général de la Deustche Bank, Josef Ackermann, la taille des banques n'est pas un problème en soi : le risque provient plutôt de l'interconnexion des institutions financières.  Opinion en page 9 du FT.

MERCREDI 29 JUILLET 2009

Si vous ne devez en lire qu'un ce mercredi : le Financial Times

A la une :

Aux Etats-Unis, en Angleterre et au Pays de Galles, les prix de l'immobilier se remettent à grimper. Un signal encourageant pour l'évolution économique générale. Mais rien n'est gagné et à tout le moins, cela ne préfigure pas un rythme rapide de reprise. Article de Kelly Evans du WSJE.

L'enquête du superviseur français des marchés financiers, l'AMF, conclut à des comportements d'insider trading dans le dossier EADS : l'ancien co-directeur général Noël Forgeard est cité parmi six autres personnes. Article de Scheherazade Daneshkhu et Kevin Done du FT.

L'Union Européenne taxe davantage l'acier chinois : le protectionnisme laisse pointer le bout de son nez alors que la crise est dure. Article de John W. Miller du WSJE.

Trou d'air pour le cours de l'action Deutsche Bank (-11% hier) : l'exposition de la banque à la crise économique et à des prêts douteux inquiète les investisseurs. Article de James Wilson du FT.

Le Sécrétaire américain à la Défense, Robert Gates, en visite en Irak, se félicite du retrait progressif réussi des forces américaines. Article de Yochi J. Dreazen du WSJE.

Un groupe d'investissement d'Abu Dhabi, Aabar Investments, investit dans le projet du britannique Richard Branson de voyage commercial dans l'espace, Virgin Galactic. Histoire d'une ambition avec Andrew England du FT.

En pages intérieures :

La BBC victime de son propre succès ? La chaîne britannique se bat pour garder ses sources de financement qui sont contestées, à l'heure du numérique et en période de crise, par le gouvernement et ses concurrents. Longue analyse de Ben Fenton en page 5 du FT.

Une politique de prévention pour éviter que les patients américains ne reviennent à l'hôpital pour soigner à nouveau les mêmes pathologies : une piste à creuser pour réduire les dépenses en soins de santé abyssales du pays. Une idée simple mais difficile à mettre en oeuvre. Longue analyse de Ron Winslow et Jacob Goldstein au Berkshire Medical Center en pages 16 et 17 du WSJE.

En page 7 du FT, Shankar Acharya, expert économiste indien, opère une intéressante analyse comparée des niveaux de développement de l'Inde et de la Chine : sur les principaux indicateurs, la Chine a une avance de 15 ans sur l'Inde. 

Long dossier sur la Slovaquie sous la houlette de Jan Cienski en pages 16 et 17 du FT : le pays voit ses exportations plonger et son taux de chômage exploser. 

MARDI 28 JUILLET 2009

Si vous ne devez en lire qu'un ce mardi : le Wall Street Journal Europe

A la une :

Le groupe allemand de transport maritime (containers) Hapag-Lloyd a besoin d'une injection de cash - de l'ordre de 300 millions d'euros -  pour surmonter la crise. Ses deux actionnaires principaux, Tui et l'Etat de Hambourg, vont y pourvoir contre une participation dans un projet de terminaux ultra-modernes. Article de Robert Wright du FT.

La Loyds a trouvé un nouveau Président pour son conseil d'administration : Win Bischoff, en provenance de Citigroup, mettra l'accent sur l'exécution de la stratégie en cours (reprise de HBOS). Article de Vladimir Guevarra du WSJE.

L'indice boursier britannique FTSE a réalisé une rare performance : 11 sessions de hausse consécutive ! En 25 ans, ce phénomène n'avait été observé que deux fois. Les investisseurs semblent penser que le pire est derrière nous. Article de Neil Shah du WSJE.

Barack Obama cherche un partenariat plus profond avec la Chine dans différents domaines : l'économie, le changement climatique et la prolifération nucléaire. Article de Daniel Dombey et Sarah O'Connor du FT.

Un rapport du régulateur financier britannique conclut à l'absence d'éléments tendant à montrer que les spéculateurs sont à l'origine des mouvements erratiques des prix pétroliers. L'incertitude quant à l'évolution de la situation économique est un argument plus crédible. Les milieux politiques ont parlé trop vite. Article d'Alistair MacDonald et Carolyn Cui du WSJE.

Un jour de repos légal supplémentaire pour les Britanniques afin de commémorer les morts sur leur lieu de travail ? L'idée fait son chemin au gouvernement mais les milieux d'affaires y sont hostiles. Article de George Parker du FT.

En pages intérieures :

En page 8 du WSJE, graphiques à l'appui, Justin Lahart confirme que la récession américaine est la pire qu'a connue le pays depuis 1940 : ce triste record affecte la richesse de la population et laisse à penser que la reprise sera timide.

Pour l'heure, les oligarques russes sauvent leur tête et leurs entreprises : le pouvoir redoute les tensions sociales si les faillites se succèdent.  Les banquiers doivent suivre le mouvement et soutenir l'économie du mieux qu'ils peuvent. Longue analyse d'un rapport de force par Catherine Belton en page 5 du FT.

Le projet de réforme des soins de santé du Président Obama se heurte à la réticence de parlementaires modérés : le parti démocrate est en effet divisé au Congrès. Longue analyse de la situation politique américaine avec Naftali Bendavid en pages 14 et 15 du WSJE.

Pour un groupe occidental, avoir une activité en Chine n'est pas toujours de tout repos : il n'est pas rare en effet que les employés chinois tentent de siphonner le réseau de clients pour leur propre compte. Exemple avec l'allemand Business Media China. Article de Jamil Anderlini en page 8 du FT.

Aux Etats-Unis, trouver un emploi induit des sacrifices : notamment, une baisse de salaire et un environnement de travail souvent moins prestigieux. Transition culturelle avec Alina Dizik en page 28 du WSJE.

LUNDI 27 JUILLET 2009

Ex aequo ce lundi entre le Wall Street Journal Europe et le Financial Times : lisez donc les deux !

A la une :

Les Etats-Unis se joignent au Royaume-Uni dans un effort visant à assouplir les nouvelles contraintes que l'Europe entend faire peser sur l'industrie des "hedge funds" et du "private equity". Article d'Alistair MacDonald du WSJE.

Exportation de la crise des cartes de crédit observée aux Etats-Unis vers le Royaume-Uni et l'Europe Continentale : hausse de l'insolvabilité des consommateurs. Article de Jane Croft, Megan Murphy et Francesco Guerrera du FT. Longue analyse en page 5 du FT par Patrick Jenkins, Francesco Guerrera et Saskia Scholtes.

Il n'y pas que les actions qui sont actuellement bien orientées en Bourse : les obligations corporate opèrent également un rebond remarqué : alors que le risque d'insolvabilité régresse, les rendements baissent, ce qui pousse les cours à la hausse. Article d'Annelena Lobb et Rob Copeland du WSJE.

Le deuxième trimestre 2009 se soldera sans doute par une nouvelle contraction de l'économie américaine. Mais une amélioration devrait émerger par rapport à la situation observée au quatrième trimestre 2008 (-6,3%) et au premier trimestre 2009 (-5,5%), ce qui laisserait entrevoir une sortie du tunnel. Verdict vendredi prochain. Article de Justin Lahart du WSJE.

Apple travaille avec les majors du disque pour améliorer son offre musicale numérique (iTunes). Pour une expérience plus complète avec Matthew Garrahan, Kenneth Li et Joseph Menn du FT.

Le gouvernement hongrois vient au secours d'un fonds de "private equity" (le britannique Permira) pour soutenir un groupe chimique du pays, Borsodchem, acquis par Permira  en 2006. Une rareté détaillée par Martin Arnold et Anousha Sakoui du FT.

En pages intérieures :

 Comment faire renaître une ex-icone du monde numérique ? Tim Armstrong, à la tête de AOL, entend bien mobiliser la créativité des employés du groupe pour sortir du déclin. Développer à nouveau des services pour le client, tel est l'objectif asséné. Interview par Kenneth Li en page 10 du FT.

En page 14 du WSJE, Tim Malone interviewe John Chambers, directeur général de Cisco : selon lui, le Web 2.0 sera le moteur de la productivité de la nouvelle "nouvelle économie".

Le parcours de Manuel Zelaya, le Président renversé du Honduras, illustre la dérive populiste et autoritaire de plusieurs gouvernements sud-américains, dont celui du Vénézuelien Hugo Chavez. Longue analyse de Jose de Cordoba en pages 16 et 17 du WSJE. 

Supplément du FT : FT Fund Management : Pour Bill Miller, le célèbre gestionnaire de fonds, les ordinateurs amplifient les tendances du marché. Les quantitativistes créent autant d'inefficiences qu'ils n'en exploitent. Article de Sophia Greene à la une. En page 4, Pauline Skypala donne la parole à Bob Gavry de chez Intech, un quantitativiste qui tire parti de la volatilité des cours.

VENDREDI 24 JUILLET 2009

Pas de quoi vous précipiter sur les deux quotidiens financiers ce vendredi matin

A la une :

En route pour une fusion en 2011 entre Porsche et Volkswagen : le patron de Porsche, Wendelin Wiedeking, fait les frais de l'opération tout en empochant tout de même quelque 50 millions d'euros d'indemnités. Articles de Daniel Schäfer du FT et de Matthew Karnitschnig et Dana Cimilluca du WSJE.

Colère des investisseurs britanniques : juste après l'émission d'un large emprunt obligataire, la Banque d'Angleterre laisse entendre qu'elle suspendra ses injections d'argent dans l'économie, ce qui a provoqué des ventes massives sur le marché. Article de David Oakley et Daniel Pimlott du FT.

James Murdoch, le fils de son père, entend bien remettre de l'ordre dans l'activité télévisuelle asiatique du groupe. Objectif : réduire les coûts ... Article de Joe Leahy et Kenneth Li du FT.

Ford retourne à une situation bénéficiaire positive, certes avec l'aide de la restructuration de sa dette. Mais cette dette reste lourde à supporter. Article de Matthew Dolan et Jeff Bennett du WSJE.

La Bourse américaine soupire d'aide : les nouvelles rassurantes sur le front des bénéfices des entreprises ont propulsé le Dow au-delà des 9000 points. Article de Peter A. McKay et Geoffrey Rogow du WSJE.

En pages intérieures :

La Tchéquie perd des productions cinématographiques au bénéfice de la Hongrie qui propose un régime fiscal plus intéressant. Histoire d'une rivalité avec cette longue analyse de Leos Rousek en pages 14 et 15 du WSJE.

Autre rivalité économique : celle qui existe entre Londres et Paris pour le titre de capitale financière de l'Europe. Nicolas Sarkozy veut capitaliser sur les récents revers londoniens pour pousser la capitale française. Longue analyse de Ben Hall et Scheherazade Daneshkhu en page 5 du FT.

JEUDI 23 JUILLET 2009

Si vous ne devez en lire qu'un ce jeudi : le Financial Times

A la une :

Intel conteste l'amende (1 milliard d'euros)  infligée par la Commission Européenne en invoquant une violation des ... droits de l'homme. Articles de Charles Forelle du WSJE et de Nikki Tait en page 16 du FT. 

Morgan Stanley veut limiter les risques de son activité mais ne peut éviter une hausse des salaires, jugée nécessaire pour garder ses meilleurs élements : en conséquence, les pertes se creusent, contrairement à ses concurrents Goldman Sachs ou JP Morgan Chase. Morgan Stanley, tout comme Wells fargo, sont aussi victimes de la faiblesse du marché immobilier. Articles de Joe Bel Bruno et Jessica Papini du WSJE et de Francesco Guerrera et Greg Farrell du FT.

L'avenir de Wendelin Wiedeking, le directeur général de Porsche, est incertain alors que le projet de combinaison industrielle avec Volkswagen est toujours sur la table. Article de Daniel Schäfer du FT.

L'Italie a bloqué la vente de deux yachts suspectés d'être destinés à Kim Jong-il, le dictateur nord-coréen. Article de Vincent Boland, Christian Olivier et Giulia Segreti du FT.

En pages intérieures :

La paralysie politique que connaît le Kenya risque d'embraser la population urabine pauvre : une flambée de violence tribale ou sociale n'est pas à exclure. Longue analyse de Barney Jopson en page 7 du FT.

Dans une longue analyse en pages 16 et 17 du WSJE, Gina Chon fait le point sur la situation en Irak : le Premier Ministre al-Maliki gagne le respect tant à l'intérieur du pays qu'à l'étranger. Mais si la sécurité s'est améliorée, l'économie reste malade. 

L'informatique est de plus en plus mobile, ce qui ouvre de nombreuses opportunités pour les acteurs du marché des semi-conducteurs. La bataille des géants se prépare. Article de Maija Palmer en page 16 du FT.

En page 26 du FT, James Barty encourage les investisseurs à sélectionner des entreprises financièrement saines et proposant un bon rendement sur dividende.

MERCREDI 22 JUILLET 2009

Si vous ne devez en lire qu'un ce mercredi : le Financial Times

A la une :

Le Président de la Federal Reserve américaine, Ben Bernanke, détaille sa politique de sortie de crise : il entend bien combattre l'inflation mais prévoit une période encore longue de taux d'intérêt bas. Articles de Tom Barkley et Maya Jackson Randall du WSJE et de Sarah O'Connor, Tom Braithwaite et Michael Mackenzie du FT. Longue analyse de Jon Hilsenrath et Sudeep Reddy en pages 16 et 17 du WSJE sur le résistance de la Fed face aux critiques de toutes sortes. Tribune de Bernanke en page 15 du WSJE.

La Ministre des Finances française, Christine Lagarde, met en garde contre le retour des bonus extravagants dans le secteur bancaire : une pratique qu'il faut éradiquer, selon elle, pour éviter que ne se répètent les comportements à hauts risques. Article de Ben Hall et Scheherazade Daneshkhu du FT.

Malgré la publication de sa pire perte trimestrielle, Volvo est confiant, notant que la demande semble stabilisée, certes à un niveau faible. Article d'Ola Kinnander du WSJE.

Le gouvernement britannique emprunte massivement, à la mesure de la gravité de la récession qui frappe l'économie du pays. Article de Laurence Norman du WSJE.

Chip Goodyear ne sera pas le premier directeur général étranger du singapouréen Temasek Holdings. Différends stratégiques expliqués par John Burton du FT et Peter Stein et Costas Paris en page 3 du WSJE. 

En pages intérieures :

Barnes & Noble entre sur le marché du livre numérique avec en point de mire le Kindle de Amazon. Une concurrence appréciée des éditeurs qui espèrent que le marché décolle ... sans trop de pression sur les prix. Article de Jeffrey A. Trachtenberg et Geoffrey A. Fowler en page 30 du WSJE.

Le piratage des biens culturels progresse : l'audience des 16-24 ans acquiert des habitudes qu'il est difficile d'inverser. La facilité d'accès a raison de l'illégalité. Longue analyse de Salamander Davoudi et Tim Bradshaw en page 6 du FT.

En page 9 du FT, Paul de Grauwe revient sur la crise de la science économique. Sur trop de sujets, la dissension s'installe entre économistes réputés. Pas étonnants que les décideurs politiques ne savent plus où donner de la tête.

En page 24 du FT, Joe Quinlan attire l'attention sur les dangers de la "déglobalisation" : les tendances protectionnistes en hausse peuvent faire obstacle à la reprise de l'économie mondiale. 

MARDI 21 JUILLET 2009

Si vous ne devez en lire qu'un ce mardi : le Financial Times

A la une :

Sombre histoire d'espionnage au coeur de la Deutsche Bank : des membres du conseil d'administration auraient été surveillés par le département de sécurité interne. Article de James Wilson du FT. 

Le prêteur américain CIT Group est provisoirement sauvé de la faillite : les obligataires viennent à la rescousse du groupe avec un financement de 3 milliards de dollars. Mais le "business model" reste précaire. Article de Jeffrey McCracken et Serena Ng du WSJE.

L'industrie automobile retrouve quelques couleurs : le japonais Nissan investit dans de nouvelles usines au Royaume-Uni et au Portugal dans le domaine des véhicules électriques. Article de John Reed du FT.

Le gouvernement britannique prend des mesures plus strictes visant à combattre le virus de la grippe H1N1 : une épidémie serait critique pour une économie déjà bien affaiblie ar la crise. Article de Nicholas Winning et Laurence Norman du WSJE.

Par ailleurs, les perspectives de pandémie de cette grippe font les affaires des groupes pharmaceutiques qui commercialisent des vaccins. Article d'Andrew Jack du FT. 

En suite de l'affaire UBS, les banques suisses hésitent davantage à cibler la clientèle américaine. Article de Katharina Bart du WSJE.

En pages intérieures :

La crise économique actuelle accélère la désindustrialisation du Japon : les entreprises ferment ou délocalisent massivement alors que leurs exportations s'effondrent. Chronique d'une recherche éperdue d'une meilleure compétitivité dans cette longue analyse de Robin Harding et Jonathan Soble en page 7 du FT.

Las Vegas est rattrapé par la crise : des projets d'expansion sont abandonnés, le chômage s'accroît et les hôtels doivent abaisser leurs tarifs et recourir aux promotions de toutes sortes. Longue analyse de Tamara Audi en pages 14 et 15 du WSJE.

Une utilisation commerciale de Twitter, la nouvelle application à la mode sur Internet, ne doit pas s'improviser, note Tim Bradshaw en page 10 du FT : la tonalité des messages doit correspondre au médium utilisé et toute erreur peut se trouver amplifiée.

La Loi de Moore qui a fait le succès de l'industrie des semi-conducteurs depuis des décennies atteint-elle ses limites ? Une poursuite de la miniaturisation pourrait s'avérer non rentable, selon plusieurs fabricants. Article de Chris Nuttall en page 15 du FT.

En page 24 du FT, le Professeur Andrew W. Lo revient sur la notion de (ir)rationalité des investisseurs : il propose son Adaptative Markets Hypothesis qui emprunte à la biologie et non plus aux mathématiques ou à la physique. Ce paradigme évolutionniste permet de prendre en considération des comportements a priori irrationnels en ce sens qu'ils n'ont pas encore pu s'adapter à un contexte de modernité.

Supplément du FT : le Nigéria : les réformes sont bloquées par des intérêts particuliers, selon Matthew Green et Tom Burgis à la une.

LUNDI 20 JUILLET 2009

Si vous ne devez en lire qu'un ce lundi : le Financial Times

A la une :

Semaine boursière critique à Wall Street avec une salve de publications des résultats trimestriels des entreprises : les investisseurs accorderont une importance particulière à la santé de caterpillar, Morgan Stanley et Apple, juge Annelena Lobb du WSJE.

Les Conservateurs britanniques aboliront l'autorité de réglementation financière du pays (la Financial Services Autority) s'ils remportent les prochaines élections législatives : les responsabilités de cette autorité seront réparties entre la Banque d'Angleterre et une nouvelle agence de protection des consommateurs. Article d'Alistair MacDonald et Laurence Norman du WSJE.

Aux Etats-Unis, l'argent public accordé au secteur bancaire au plus fort de la crise financière a d'abord servi à accorder de nouveaux prêts aux clients, bien plus qu'à acquérir des rivaux en difficulté. Article de Tom Braithwaite du FT.

Rivalité franco-britannique au sujet de la régulation des produits financiers dérivés et risque de voir s'envoler cette activité vers les Etats-Unis. Article de Peggy Hollinger et Scheherazade Daneshkhu du FT.

Large plan de recapitalisation bancaire en Islande à l'occasion duquel les créanciers étrangers, en compensation des pertes subies lors de la crise financière, prendront le contrôle de deux nouvelles banques. Article d'Andrew Ward du FT.

En Géorgie, le Président Saakashvili entend promouvoir davantage la démocratie pour amoindrir les critiques qui visent son exercice du pouvoir (et sa gestion du conflit récent avec la Russie) et revenir en grâce auprès de sa population. Article d'Andrew Osborn du WSJE.

En pages intérieures :

Le géant britannique de la distribution Tesco entend bien profiter de l'image écornée des banques traditionnelles pour offrir directement à ses clients des services financiers. Un phénomène qui pourrait faire tache d'huile sur toute l'Europe. La menace est-elle sérieuse ? Longue analyse d'Andrea Felsted et Patrick Jenkins en page 7 du FT.

Face à la crise, les groupes miniers se veulent plus prudents dans leurs investissements alors même que les pays riches en ressources leur demandent de ne pas décélérer leurs efforts. Palpables tensions dans cette longue analyse de Robert Guy Matthews en pages 16 et 17 du WSJE.

Et si vos qualités de leadership et de management pouvaient être identifiées par l'activité de zones bien précises du cerveau ? Plongée vers un futur orwellien avec Debbi Gardiner McCullough en page 10 du FT.

Retour aux fondamentaux pour le réassureur suisse Swiss Re : le nouveau directeur général Stefan Lippe tourne le dos aux produits exotiques pour se reconcentrer sur le "core business". Interview par Haig Simonian en page 12 du FT.

La crise économique force les acteurs du secteur des semiconducteurs à regarder la réalité en face : face à des coûts qui explosent , le marché informatique est saturé dans les pays développés. L'heure est à la diversification, une stratégie difficile. Article de Maija Palmer en page 17 du FT.

Supplément du FT : FT Financial Management : crainte de perte de liquidité sur les obligations corporate européennes si la réglementation se fait trop dure, selon Steve Johnson à la une.

Supplément du FT : Dubai : ambitions redéfinies à la baisse.