Revue de Presse Financière

MARDI 30 DECEMBRE 2008

Si vous ne devez en lire qu'un ce mardi : le Financial Times

A la une :

Alors qu'Israël déclare une "guerre totale" au Hamas, un appel international est lancé pour une solution diplomatique. Articles de Tobias Buck, Harveu Morris et Andrew Ward du FT et de Margaret Coker du WSJE.

Le FMI conseille de bien cibler les plans de relance économique afin de ne pas gaspiller en vain : par exemple, alors que la priorité est à la consommation, il ne servirait à rien d'accorder des faveurs fiscales à ceux qui ne cherchent qu'à épargner. Article d'Alan Beattie du FT.

Le scandale Madoff remet un coup de projecteur sur les "hedge funds", vis-à-vis desquels plus de transparence et de régulation devrait être prochainement exigé. Article de Deborah Brewster et Joanna Chung du FT. Au coeur de cette fraude gigantesque, la banque suisse Union Bancaire Privée se dépètre difficilement pour expliquer ses liens avec le financier véreux new-yorkais. Le sérieux de la place suisse est pour le moins ébranlé. Article de Cassell Bryan-Low et Carrick Mollenkamp du WSJE.

Retour sur le naufrage de Lehman Brothers à la mi-septembre : Richard Fuld Jr, directeur général, n'a pas pu trouver d'oreilles compatissantes chez ses confrères. Quand Wall Street est en déroute, c'est le règne du chacun pour soi. Longue analyse de Susanne Craig, Jeffrey Cracken, Aaron Lucchetti et Kate Kelly du WSJE.

En pages intérieures :

En page 8 du WSJE, Scott McCartney fait le point sur les trésors du Web en matière d'aide à la préparation des voyages : notamment, les méandres des transports aériens se démèlent comme par enchantement grâce à deux ou trois cites dédiés.

En page 3 du FT, Chris Giles, Ralph Atkins et Krishna Guha analysent le surprenant retour du keynésianisme comme philisophie de politique économique.

Après 60 ans de frictions, les tensions restent vives entre l'Inde et le Pakistan : toute nouvelle attaque terroriste visant l'Inde pourrait mettre le feu aux poudres.  Longue analyse de James Lamont et Farhan Bokhari en page 5 du FT.

Pourquoi si peu de personnes avaient-elles prévu la crise financière ? John Kay a une explication toute simple : les gens négligent les signaux qui leur déplaisent. Il plaide pour une meilleure prise en compte des complexités de ce monde. En page 7 du FT.

LUNDI 29 DECEMBRE 2008

Si vous ne devez en lire qu'un aujourd'hui : le Wall Street Journal Europe et notamment la formidable analyse de la crise islandaise de Charles Forelle.

A la une :

C'est à nouveau l'escalade de la violence dans le conflit israélo-palestinien. A Gaza, le Hamas est la cible des opérations militaires israéliennes. Articles de Charles Levinson et Joshua Mitnick du WSJE et de Tobias Buck et Harvey Morris du FT.

La faiblesse actuelle du dollar pénalise l'Europe (et ses industries exportatrices) tandis qu'elle constitue un soutien dans les pays émergents. Article de Joanna Slater du WSJE.

Une majorité d'Européens sont d'avis que l'euro dépassera le dollar, en tant que monnaie de référence internationale, dans les 5 prochaines années. Article de Ralph Atkins du FT.

Retour sur la faillite de l'Etat islandais, emporté par la crise financière qui a massacré tout le système bancaire. Long article de Charles Forelle du WSJE. L'effort de réforme économique du pays pourrait passer par une prise d'intérêt dans quelques-unes des plus respectables enseignes de distribution britanniques. Enjeux avec Tom Braithwaite, Alex Barker et Anousha Sakoui du FT.

En pages intérieures :

Exxon travaille sur la mise au point d'une technologie qui permettrait de capter et d'emmagasiner dans le sous-sol les gaz à effets de serre. Article de Russell Gold en page 4 du WSJE.

Malgré les signes de grande faiblesse de l'économie russe, le Kremlin refuse d'envisager une dévaluation du rouble. Analyse de Catherine belton en page 5 du FT.

Bientôt la désintégraton des Etats-Unis ? Un académique russe, Igor Panarin, la prédit depuis déjà une dizaine d'années pour 2010. Il est devenu une star médiatique dans son pays. Article d'Andrew Osborn en page 9 du WSJE. 

PROCHAINE REVUE DE PRESSE : LUNDI 29 DECEMBRE 2008

Un très Joyeux Noël à toutes et à tous. A bientôt !

MERCREDI 24 DECEMBRE 2008

Si vous ne devez en lire qu'un ce mercredi : le Financial Times

A la une :

La crise économique affaiblit le géant gazier russe Gazprom, au grand soulagement des capitales européennes. Même l'établissement d'une OPEP du gaz n'inquiète plus trop. Article de Guy Chazan du WSJE. 

Le gendarme boursier américain, la SEC, mis en cause dans le scandale Madoff : l'inexpérience des contrôleurs est avancée comme explication. Articles d'Hal Weitzman du FT et de Kara Scannell en page 19 du WSJE.

Dans une Islande dévastée par la crise économique, la population n'a guère le coeur à la fête de Noël. Les générations futures devront rembourser une dette énorme. Article de Sarah O'Connor du FT. 

Instabilité politique en Afrique Occidentale après une tentative de coup d'Etat en Guinée : le marché mondial du bauxite s'inquiète. Article de William MacNamara du FT.

Le président de Toyota, Katsuaki Watanabe, passera la main en 2009 : délicate succession en pleine crise. Enjeux avec Norihiko Shirouzu et John Murphy du WSJE.

Enquête chez le trader pétrolier Vitol Group, soupçonné d'avoir alimenté la volatilité des prix pétroliers depuis 18 mois. Opérations légales ou non ? Article d'Ann Davis du WSJE.

En pages intérieures :

Retour sur la contagion de la crise financière aux pays émergents : le "credit crunch" n'a épargné personne. Article d'Alan Beattie en page 2 du FT.

Le marché immobilier américain continue de se détériorer : les prix devraient encore baisser en 2009. Article de Sudeep Reddy en page 2 du WSJE.

Cette crise immobilière américaine touche même certaines églises, en défaut de paiement alors que les dons des fidèles se raréfient. Analyse de Suzanne Sataline en page 14 du WSJE. Il n'empêche : la Bible est le livre qui se vend le mieux aux Etats-Unis. Article de Stephanie Simon en page 15 du WSJE.  Et si les gens perdent foi dans la finance et le matérialisme, la religion sera-t-elle leur refuge ? A la recherche de valeurs alternatives dans cette longue analyse de John Lloyd en page 5 du FT.

La personne de l'année selon le FT ? Inutile de trop réfléchir ! Barack Obama, of course : le jeune Président américain devra faire des choix douloureux, ce qui ne lui vaudra pas que des amis. Longue analyse d'Edward Luce en page 7 du FT.

Les banquiers sont rarement avares en prévisions de toutes sortes. Mais aujourdhui, en plein crise financière, ils ne semblent pas trop savoir où ils en sont. La seule certitude, c'est l'incertain. Article de Peter Thal Larsen et Francesco Guerrera en page 12 du FT.

MARDI 23 DECEMBRE 2008

Si vous ne devez en lire qu'un ce mardi : le Financial Times

A la une :

Le gouvernement belge succombe au scandale Fortis : première occurrence de cette sorte liée à la crise financière. Article de Nikki Tait et Michael Steen du FT.

Même ceux qui avaient été avertis des risques à investir dans le fonds Madoff n'ont pas pu résister à la tentation. La cupité, encore et toujours. Article de James Mackintosh du FT.

La crise qui affecte le secteur automobile n'épargne même pas les "bons élèves" de la classe : Toyota prévoit une perte opérationnelle pour l'exercice prenant fin au 31 mars prochain. Article de Yoshio Takahashi et Kate Linebaugh du WSJE.

Les pertes liées aux produits dérivés touchent même certaines collectivités locales imprudentes. Exemple en Australie avec Mark Whitehouse et Serena Ng du WSJE.

Pour 2009, tous les indicateurs pointent vers une sévère récession en Europe. Les carnets de commandes des entreprises se vident. Article de Nicholas Winning du WSJE.

La Grande-Bretagne tente de convaincre les pays européens d'accentuer la pression sur le Président du Zimbabwe, Robert Mugabe, qui n'est plus légitime à son poste. Article de James Blitz et Richard Lapper du FT.

En pages intérieures :

Nicolas Sarkozy, l'hyperactif Président français, agace ou séduit : en tous cas, en pleine crise financière mondiale, son efficacité à la tête de l'Europe a fait mouche.  Longue analyse de Ben Hall en page 5 du FT.

Les exportations japonaises, pénalisées par un yen fort, souffrent, ce qui noircit les perspectives économiques du pays. Article de Takashi Nakamichi et Takashi Mochizuki en page 11 du WSJE.

Michael Skapinker rappelle les limites humaines en matière de prévisions dans un monde décidément trop complexe. Un peu de sagesse en page 7 du FT.

En page 12, le FT épingle ces directeurs généraux,  géants de la finance, qui sont tombés avec le déferlement de la crise et évalue leurs chances de réussir un comeback. Favori à ce petit jeu : Martin Sullivan, ex-directeur général d'AIG.

La folie des grandeurs a emporté le célèbre avocat d'affaires américain Marc Dreier, aujourd'hui en garde à vue pour fraudes multiples. Longue analyse de Nathan Koppel, Justin Scheck et Steve Stecklow en pages 16 et 17 du WSJE.

Quelles perspectives pour les fusions & acquisitions en 2009 ? Des prix bradés et un besoin de plus grande flexibilité financière pourraient être à l'origine d'un regain de forme de ce marché. Analyse de Lina Saigol et Julie MacIntosh en page 13 du FT.  

LUNDI 22 DECEMBRE 2008

Si vous ne devez en lire qu'un ce lundi : le Wall Street Journal Europe

A la une :

Aux Etats-Unis, les investisseurs pourraient bouder les actions encore longtemps, si on tire les leçons des crises précédentes.  Article d'E.S. Browning du WSJE.

Barack Obama étend son projet de relance : il envisage la création de 500000 emplois supplémentaires. La facture totale devrait avoisiner les 800 milliards de dollars. Article d'Andrew Ward du FT.

Yulia Tymoshenko, Premier Ministre de l'Ukraine, demande la démission du Président Viktor Yushchenko sur fond de scandale de spéculation sur la devise nationale. Pour ceux qui douteraient encore que ces deux-là ne s'aiment pas ... Article de Roman Olearchyk du FT.

Pékin veut assurer en 2009 des emplois à ses jeunes diplômés alors que les étudiants grondent sur fond de problèmes économique.  Article de Jamil Anderlini du FT.

Oleg Deripaska, un des hommes les plus riches de Russie, tente de sauver son empire d'alimunium très endetté. Article de Gregory L. White et Dana Cimilluca du WSJE.

A Mumbai, les hôtels visés par les récents attentats rouvrent leurs portes. Article de Geeta Anand et Eric Bellman du WSJE.

En pages intérieures :

Pétrole. Les groupes pétroliers, tout comme les pays producteurs, revoient leurs investissements sur fond de faiblesse des prix du brut. Article de Guy Chazan et Russell Gold en page 2 du WSJE. Les efforts de développement des sources d'énergie alternatives sont également remis en cause. Voilà qui augure d'une forte remontée des prix à terme. Article d'Ed Crooks en page 7 du FT.

Dans le cadre d'une interview avec George W. Bush, Kimberley Strassel revient sur le bilan du Président américain qui défend son agenda pro-démocratique et l'interventionnisme économique. En page 14 du WSJE. De la même manière, Condoleeza Rice argue du renforcement des Etats-Unis sur la scène internationale après les deux mandats Bush. Pas facile. Article de Daniel Dombey et Edward Luce en page 4 du FT.

Les constructeurs automobiles américains respirent alors qu'un plan de sauvetage a été voté : ils doivent encore démontrer que leurs projets de développement sont viables à long terme. Longue analyse de John D. McKinnon et John D. Stoll en pages 16 et 17 du WSJE. 

Supplément du FT : FT Fund Management : les obligations convertibles intéressent à nouveau les gestionnaires de fonds et les investisseurs. Article de Sophia Grene à la une. 

VENDREDI 19 DECEMBRE 2008

Si vous ne devez en lire qu'un ce vendredi : le Wall Street Journal Europe

A la une :

Yves Leterme, le Premier Ministre belge, est en difficultés : a-t-il réellement tenté d'exercer une pression sur la justice dans le dossier Fortis ? Article de Nikki Tait et Michael Steen du FT.

La Russie doit faire face à une situation économique qui se détériore de jour en jour, alimentant les craintes de graves conflits sociaux. Article d'Andrew Osborn et Alan Cullison du WSJE.

Les majors pétroliers occidentaux ne prendront sans doute  pas part à l'exploitation d'un important gisement au Turkmenistan, comme ils l'auraient souhaité. Le pays reste largement fermé aux entreprises étrangères. Article de Guy Chazan du WSJE. 

Suite à des objections de Pékin, la Bank of America repousse la vente d'une partie de sa participation dans une banque chinoise, la China Construction Bank. Article de Sundeep Tucker et Jamil Anderlini du FT.

De grandes banques britanniques, françaises ou japonaises ont aidé les investisseurs à augmenter leur exposition au fonds Madoff. Article de James Mackintosh, Francesco Guerrera et Henny Sender du FT. 

Dans le conflit russo-géorgien, qui a mis le feu aux poudres ? Pour l'observateur britannique Ryan Grist, il n'est pas si clair que cela que la provocation soit russe. Article de Marc Champion du WSJE.

En pages intérieures :

Transport, infrastructures, énergie, éducation, développement du numérique, soins de santé : quelques grands thèmes qui pourraient servir d'axes au nouveau New Deal sur lequel planchent Obama et son équipe. Longue analyse de Jonathan Weisman & alii en pages 14 et 15 du WSJE.

Un homme, Harry Markopolos, a tenté pendant 9 ans de persuader la SEC que les rendements de Bernard Madoff étaient trop beaux pour être vrais. En vain. Récit de Gregory Zuckerman et Kara Scannell en page 20 du WSJE.

Monétarisme et keynésianisme, jadis mutuellement exclusifs, sont simultanément tentés pour sortir de la crise. A terme, les conséquences sont dangereuses : défauts, faillites, inflation. Longue analyse de Niall Ferguson en page 7 du FT.

Suppléments du WSJE et du FT : FT Wealth et Weekend Journal Europe.

JEUDI 18 DECEMBRE 2008

Ex aequo ce jeudi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !

A la une :

Après la baisse des taux annoncée par la Federal Reserve, le dollar s'est repliée face à l'euro et au yen. La livre sterling a aussi faibli alors que la Banque d'Angleterre devrait emboîter le pas aux Américains. Article de Krishna Guha  et Michael Mackenzie du FT.

L'économie britannique accumule d'ailleurs les signes de détresse, notamment en matière de chômage et de consommation des ménages. Article de Joe Parkinson et Nicholas Winning du WSJE.

Comme attendu, l'OPEP a réduit sa production pétrolière de 2,2 millions de barils par jour (soit une baisse de 7%) pour soutenir les prix. Pour l'instant, cette stratégie semble insuffisante. D'autres mesures pourraient suivre déjà en janvier. Articles de Neil King Jr du WSJE et de Carola Hoyos en page 3 du FT.

Sur qui se retourner dans l'affaire Madoff ? Fairfield Greenwich qui avait investi l'argent de ses clients entend bien poursuivre les auditeurs qui n'avaient rien détecté. Article d'Henny Sender, Joanna Chung et James Mackintosh du FT.

Les Etats européens vont pouvoir aider leurs entreprises à traverser la crise sans susciter les foudres de la Commission Européenne. Article de Nikki Tait du FT.  

L'américain Constellation Energy Group vend la moitié de ses activités nucléaires au français EDF plutôt que de passer sous le contrôle de Warren Buffett : une porte s'ouvre pour EDF sur le marché nucléaire américain. Article de David Gauthier-Villars et Rebecca Smith du WSJE.

En pages intérieures :

Que devient Microsoft ? Le géant du logiciel veut rivaliser plus efficacement avec Adobe dans le domaine du Web design : en ligne de mire, le logiciel Falsh d'Adobe qui permet d'animer les sites. Microsoft continue de lutter âprement pour ne pas perdre pied sur Internet. Article de Ben Worthen en page 4 du WSJE.

Vous désirez agréger vos usages Internet en un seul site ? C'est le but poursuivi par Microsoft avec Windows Live. En page 30 du WSJE, Katherine Boehret a testé le service et est assez conviancue.

Le fonds de pension Calpers avait misé gros sur les projets immobiliers aux Etats-Unis, ce qui hypothèque les retraites de nombreux Californiens. Mais les dirigeants affirment qu'ils peuvent surmonter cette crise, tout comme ils l'ont fait avec l'explosion de la bulle Internet. Article de Michael Corkery & alii en pages 16 et 17 du WSJE. 

Le transport maritime subit un gros coup de froid : les clients peuvent dès lors bénéficier de tarifs plus intéressants mais, en contrepartie, le service est moindre. Le blues des bateaux-containers  avec Robert Wright en page 7 du FT.

Le dollar est-il vraiment toujours une devise refuge en temps de crise ? Rien n'est moins sûr, d'après Peter Garnham en page 29 du FT.

MERCREDI 17 DECEMBRE 2008

Ex aequo ce mercredi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !

A la une :

La Federal Reserve américaine réduit son objectif de taux d'intérêt à une fourchette comprise entre 0 et 0,25%. Historique ! L'inflation qui a fortement chuté (voire le risque de déflation) permet une telle politique agressive.  Articles de Jon Hilsenrath du WSJE et de Krishna Guha du FT.

Première perte trimestrielle de l'histoire de Goldman Sachs en tant que groupe côté (donc depuis 10 ans). Article de Jessica Papini du WSJE.

L'Arabie Saoudite plaide pour une réduction substantielle de la production pétrolière de l'OPEP. L'objectif est bien entendu de freiner la chute du prix du baril consécutive à la baisse de la demande mondiale. Article de Carola Hoyos du FT.

Fairfield Greenwich Group recrutait les clients de Bernard Madoff sur une large échelle géographique. Comment aujourd'hui justifier cette position auprès des investisseurs ? Article de Carrick Mollenkamp, Cassell Bryan-Low et Thomas Catan du WSJE.

Un avocat australien délivre des documents officiels à ses clients via ... Facebook. Une première du genre. Article de Peter Smith et Richard Waters du FT. 

En pages intérieures :

Les exportations chinoises vers l'Occident sont à la baisse : des entreprises ferment, même dans la dynamique région de Wenzhou. Pékin saura-t-il insuffler un second souffle, notamment en libérant les capitaux nécessaires à la modernisation ? Longue analyse de Geoff Dyer en page 7 du FT.

L'aventure russe de BP illustre les risques de ce pays même pour ceux qui ont un bon carnet d'adresses. Clash de cultures différentes entre TNK et BP. Longue analyse de Gregory L. White et Guy Chazan en pages 16 et 17 du WSJE.

Une croyance  (aveugle) dans la théorie des marchés financiers efficients a-t-elle été à la base des dysfonctionnements du système et des erreurs de politique économique ? Les agents économiques ne sont pas toujours rationnels, avance Sushil Wadhwani en page 24 du FT.

Supplément du FT : L'Egypte : les avancées économiques restent fragiles.

MARDI 16 DECEMBRE 2008

Si vous ne devez en lire qu'un ce mardi : le Financial Times

A la une :

Le second volet du plan de relance allemand qui sera officiellement annoncé au début 2009 comportera une promesse des plus grandes entreprises du pays à ne pas recourir à des licenciements massifs. Article de Bertrand Benoit du FT.

Une "clearing house" pour le marché des prêts interbancaires européen ? Le sujet n'est pas tabou pour la BCE soucieuse de relancer l'activité financière. Article de Ralph Atkins, James Wilson et Paul J. Davies du FT.

L'exposition des banques européennes au scandale Madoff serait de l'ordre de 10 milliards de dollars. Madoff se serait développé en Europe grâce au bouche à oreille. Article collégial du FT et article de Thomas Catan et Cassell Bryan-Low du WSJE.

En coopérant avec la justice dans l'affaire des pots-de-vin, Siemens a évité une amende encore plus lourde. Article de David Crawford et Mike Esterl du WSJE.

Les pays producteurs de pétrole devraient décider une baisse drastique de leur production afin de soutenir les prix. Réunion de l'OPEP ce mercredi. Article de Neil King Jr. du WSJE.

En pages intérieures :

Le FT revient sur la pire crise financière de ces 60 dernières années. La fin d'une époque. Supplément spécial qui reprend des articles parus dans le FT au cours de l'année 2008.

L'euro a 10 ans. La récession en cours est une source de défis pour une eurozone qui ne s'est pas toujours distinguée par sa cohésion.  Article de Ralph Atkins en page 3 du FT.

Elles avaient échappé au plus gros de la crise financière. Les banques espagnoles sont aujourd'hui confrontées à l'écroulement du marché immobilier et à la récession économique. Longue analyse de Victor Mallet en page 7 du FT.

Lobbying actif de Google pour bénéficier de connexions rapides à ses services. Les fournisseurs d'accès pourraient s'y retrouver financièrement alors que la modernisation de leurs infrastructures est une nécessité face au boom du trafic, notamment vidéo. Obama, traditionnellement favorable à la "neutralité" du réseau, reviendra-t-il sur sa position ? Article de Vishesh Kumar et Christopher Rhoads en pages 16 et 17 du WSJE.

Quelques conseils ergonomiques si vous êtes un utilisateur assidu de l'ordinateur portable : dos, épaules et cous sont mis à rude épreuve. Article de Melinda Beck en page 29 du WSJE. 

Supplément du FT : FT Insight : Central and Eastern Europe Review.

Supplément du FT : Water and Waste Management.