Revue de Presse Financière

LUNDI 31 DECEMBRE 2007

Ex aequo ce lundi entre le Wall Street Journal Europe et le Financial Times : lisez donc les deux ! Gardez la page des prédictions 2008 du FT. Excellente année 2008 à toutes et tous !!

A la une :

Au Pakistan, le parti de Benazir Bhutto sera emmené par son mari et son fils pour les prochaines élections : plus question d’une alliance avec l’actuel Président Musharraf. Articles de Jo Johnson du FT et de Yaroslav Trofimov et Peter Wonacott du WSJE.

De nombreux obstacles (politiques, financiers et industriels) restent à lever avant le mariage d’Alitalia avec Air France-KLM. Huit semaines de discussions exclusives entre les deux groupes. Article de Gabriel Kahn et Daniel Michaels du WSJE.

Accord en vue au Kazakhstan entre autorités et compagnies pétrolières étrangères concernant le champ de Kashagan en Mer Caspienne. Article de Gabriel Kahn du WSJE.

Le fonds d’investissement privé (« private equity ») qui a pris le contrôle du géant musical EMI coupe les budgets marketing. Une mini-révolution à risque qui ne sera pas du goût des artistes. Article d’Andrew Edgecliffe-Johnson et Joshua Chaffin du FT.

Petit à petit, l’euro gagne du terrain face au dollar dans les réserves de change internationales officielles : en un an, il est passé de 24,4% à 26,4%. Article de Ralph Atkins du FT.

En pages intérieures :

Les milieux d’affaires britanniques ne semblent pas ressentir les hésitations de l’économie. La confiance reste à un niveau élevé. Analyse de John Willman et Jim Pickard en page 7 du FT.

Les prédictions du FT pour 2008 : Hillary Clinton Présidente, un baril pétrolier à 100 USD, Google poursuivant sur sa lancée et la récession américaine évitée, entre autres. Une page à garder et à comparer avec la réalité dans un an !! En page 9.

A l’heure du numérique triomphant, quel avenir pour la presse quotidienne écrite ? En pages 14 et 15 du WSJE, Paul E. Steiger envisage une chasse aux nouveaux revenus et le retour des informations locales.

La Bourse japonaise est bon marché ! Une opportunité à saisir si on n’est pas trop regardant pour la gouvernance des entreprises. C’est du moins la teneur de l’article d’Andrew Morse en page 17 du WSJE.

La gestion du temps est au centre des préoccupations des managers avec la recherche d’un rééquilibrage entre vie professionnelle et vie privée. Article d’Erin White, Joann S.Lublin et Phred Dvorak en page 27 du WSJE.

VENDREDI 28 DECEMBRE 2007

Ex aequo ce vendredi entre le Wall Street Journal Europe et le Financial Times : lisez donc les deux !

A la une :

C’est bien évidemment l’assassinat de Benazir Bhutto qui occupe la plus grande place à la une des deux quotidiens (et aussi en pages intérieures). La transition démocratique désirée pour le Pakistan par l’administration américaine a du plomb dans l’aile. Situation délicate donc dans un pays doté de l’arme nucléaire. Articles de Peter Wonacott et Jay Solomon du WSJE et de Farhan Bokhari et Jo Johnson du FT.

Une plus grande indépendance énergétique européenne passera nécessairement par le renforcement du nucléaire. Article d’Adrian Michaels du FT.

L’enquête concernant les pratiques d’argent sale chez Siemens passe par le Liechtenstein. Une affaire aux nombreuses ramifications. Article de David Crawford et Mike Esterl du WSJE.

Pour consolider leur reprise après la crise des « subprimes », les banques devront passer par des ventes d’actifs : Citigroup et HSBC devraient être les prochains sur cette liste, après Merrill Lynch et Morgan Stanley. Article de David Enrich et Carrick Mollenkamp du WSJE.

En pages intérieures :

On n’est jamais trahi que par les siens. C’est ce que doit se dire Hugo Chavez de son encombrant ex-ami Raul Baduel, ancien ministre de la défense qui a alerté l’opinion publique contre le récent référendum et qui a toujours le respect de l’armée. Longue analyse de José de Cordoba en pages 14 et 15 du WSJE.

Une révolution romantique mondiale : telle est l’ambition du Français Marc Simoncini, fondateur du site Internet Meetic. Article de John Thornhill en page 9 du FT.

JEUDI 27 DECEMBRE 2007

Ex aequo ce jeudi entre le Wall Street Journal Europe et le Financial Times : lisez donc les deux !

A la une :

En cette fin d’année, les consommateurs semblent plus à l’aise en Europe qu’aux Etats-Unis. Article collégial du FT.

Le conglomérat indien Tata entend bien poursuivre sa stratégie d’acquisitions internationales : Jaguar, Land Rover (deux marques de Ford) ainsi que Orient-Express Hotels sont convoités. Ce n’est pas sans risques alors que l’économie ralentit. Article d’Eric Bellman et Stephen Power du WSJE.

Fin du rêve européen autour du biodiésel ? Le secteur n’a pas connu l’engouement souhaité par l’Union Européenne qui avait misé gros en 2003. Coup de blues sur fond d’envolée des prix des matières premières et d’une demande timorée. Article de John W. Miller du WSJE.

Accord entre Apple et la Fox en matière de vidéo à la demande : les internautes pourront télécharger des films pour une durée limitée. Une première. Article de Matthew Garrahan et Kevin Allison du FT.

Les Nations Unies n’hésitent pas à faire appel à ... Spider-Man pour redorer un blason terni. Opération séduction avec Deborah Brewster du FT.

En pages intérieures :

Warren Buffett sort son portefeuille et acquiert 60% d’un conglomérat industriel de Chicago, Marmon Holdings. Ce qui a attiré l’attention du célèbre investisseur, c’est une nouvelle fois l’abondance et la régularité des cash flows ainsi que les barrières à l’entrée. Un deal négocié rapidement. Articles de Mark Maremont en page 3 du WSJE et de Hal Weitzman et Francesco Guerrera en page 13 du FT.

En Inde, les « intouchables » qui profitent un peu trop du boom économique peuvent s’attirer les foudres de la population. Le système des castes est encore bel et bien présent sur le sous-continent. Analyse de Yaroslav Trofimov en pages 12 et 13 du WSJE.

Lorsque les grands de ce monde (Présidents, Premiers Ministres) quittent leur fonction, ils n’abandonnent pas pour autant toute influence. Itinéraires avec Andrew Jack en page 6 du FT.

En 2007, aux Etats-Unis, Google (achetant DoubleClick) et TransOcean (achetant GlobalSantaFe) ont signé les meilleures acquisitions domestiques d’entreprise, si on en juge par leurs parcours boursiers. Article de James Politi en page 13 du FT.

VENDREDI 21 DECEMBRE 2007

Votre revue de presse est en congé. Permettez-moi de vous souhaiter d'excellentes fêtes de fin d'année et une très heureuse année 2008 ! En vous remerciant de votre fidélité, je vous fixe rendez-vous au jeudi 27 décembre ...

JEUDI 20 DECEMBRE 2007

Si vous ne devez en lire qu’un ce jeudi : le Financial Times

A la une :

Minée par la crise des « subprimes », la banque d’affaires Morgan Stanley reçoit une injection de 5 milliards de dollars d’un fonds souverian chinois. C’est la deuxième banque américaine, après Bear Stearns, à être ainsi renflouée par les Chinois. Article de David Wighton du FT et de Rick Carew, Laura Santini et James T. Areddy du WSJE.

Dans le même temps, les Américains et les Européens travaillent sur un code de bonne conduite à destination de ces fonds souverains désireux d’investir dans le « Vieux Monde ». Mais la principale question, à savoir la finalité commerciale ou stratégique de ces investissements, ne sera sans doute pas résolue de si tôt. Article de Bob Davis du WSJE.

Les cartes de crédit dans le collimateur de l’Union Européenne : MasterCard est sommé d’abolir certains frais de transaction mais est bien décidé à ne pas se laisser faire. Article de Nikki Tait du FT.

L’action des Banques Centrales semble efficace : le marché du crédit ne devrait pas connaître de dysfonctionnements en cette fin d’année. Article de Krishna Guha, Saskia Scholtes, Ralph Atkins et Gillian Tett du FT.

En pages intérieures :

En Russie, processus de reprivatisation en cours sous la houlette d’Oleg Shvartsman qui se retrouve, de facto, au coeur de luttes de pouvoir. Intéressante plongée dans les rouages de l’économie russe avec Catherine Belton en page 3 du FT.

En Afrique du Sud, début de la deuxième phase de l’ère post-apartheid : à la tête de l’ANC arrive Jacob Zuma, proche des syndicats et du parti communiste : les milieux d’affaires demandent à être rassurés. Analyse de William MacNamara et William Wallis en page 7 du FT.

Atteindre 50 ans signifie-t-il la fin des ambitions en entreprise ? En page 9 du FT, John Gapper s’insurge contre une tendance au jeunisme pour les postes à responsabilité, ne serait-ce que pour des raisons démographiques.

Alors que l’économie mondiale ralentit, les Bourses des pays émergents abordent une année 2008 délicate : 6^ème année de boom consécutive ? Rien n’est moins sûr alors que les valorisations sont déjà généreuses. Article de Joanna Chung en page 29 du FT.

Dans les entreprises, les départements informatiques sont à la peine pour gérer les réseaux face à l’explosion du nombre d’ordinateurs portables. Article de Ben Charny en page 4 du WSJE.

Un site communautaire pour investisseurs ? Essayez Wikinvest car plusieurs avis valent mieux qu’un ! Article de Jeff D.Opdyke en page 30 du WSJE.

MERCREDI 19 DECEMBRE 2007

Ex aequo ce mercredi entre le Wall Street Journal Europe et le Financial Times : lisez donc les deux !

A la une :

Grosse injection d’argent frais par la Banque Centrale Européenne : quelque 350 milliards d’euros ! Conséquence directe : baisse brutale des taux interbancaires. Articles de Ralph Atkins, Dave Shellock et Gillian Tett du FT et de Joellen Perry, Carrick Mollenkamp et Edward Taylor du WSJE.

Aux Etats-Unis, la Federal Reserve propose des mesures réglementaires afin d’éviter à l’avenir une nouvelle crise du même genre que celle des « subprimes ». Amen. Article de Damian Paletta du WSJE.

Vivendi part à la chasse aux parts de marché dans les télécoms : sa filiale SFR serait sur le point d’acquérir la participation qui lui manque dans Neuf Cegetel, actif dans l’Internet rapide. Mais cela pourrait lui coûter cher. Articles de Leila Abboud du WSJE et de Ben Hall en page 13 du FT.

Nouveaux bénéfices record pour Goldman Sachs qui échappe aux effets de la crise des « subprimes ». Mais l’horizon s’obscurcit, a prévenu le management. Ce qui a plombé le cours de l’action. Article de Ben White du FT.

La Banque Mondiale et la Chine décident de travailler ensemble pour coordoner leurs efforts d’aide à destination du continent africain. On sait la Chine très attentive à l’Afrique et à ses ressources naturelles. Article de Richard McGregor du FT.

En pages intérieures :

Après un intermède militaire, la Thaïlande retourne aux urnes : le pays reste profondément divisé et proche de la paralysie. Son taux de croissance économique est un des plus bas de la région. Analyse d’Amy Kazmin en page 7 du FT.

Le programme chinois de construction de barrages se heurte aux populations locales qui désirent que leurs voix soient entendues. L’autoritarisme du régime à l’épreuve. Article d’Andrew Batson en page 10 du WSJE.

Une fusion entre BHP Billiton et Rio Tinto signalerait le début d’une ère de gigantisme pour l’industrie minière, sur le même schéma que l’évolution de l’industrie pétrolière. Longue analyse de Patrick Barta et Robert Guy Matthews en pages 14 et 15 du WSJE.

Nous vivons dans une économie à somme positive : depuis 1820, la richesse moyenne par habitant de cette planète a été multipliée par 10. La question de la gestion du réchauffement climatique va-t-elle remettre en cause ce processus ? L’optimisme repose inévitablement sur la foi en l’intelligence humaine ... Article de Martin Wolf en page 9 du FT.

L’énergie solaire a la cote : en page 10 du FT, Hugh Williamson a rencontré un entrepreneur heureux, Anton Milner à la tête de l’entreprise allemande Q-Cells dont la croissance est exponentielle.

MARDI 18 DECEMBRE 2007

Si vous ne devez en lire qu’un ce mardi : le Financial Times

A la une :

La Banque Centrale Européenne prend les devants et assure la liquidité sur le marché du crédit pour les fêtes de fin d’année : les banques pourront se financer auprès d’elle à des conditions intéressantes. Articles de Ralph Atkins, Gillian Tett et Krishna Guha du FT et de Joellen Perry du WSJE.

C’est officiel : Vladimir Poutine est candidat au poste de Premier Ministre, se maintenant ainsi au pouvoir derrière Dmitri Medvedev si ce dernier est élu Président. Pendant ce temps, le pouvoir russe trouve un allié de poids dans l’Eglise orthodoxe, comme au bon vieux temps des Tsars ! Articles d’Andrew Osborn et Andrew Higgins du WSJE.

Un accord sur le secteur des services entre Américains et Européens éloigne un peu plus la perspective pour les entreprises européennes du secteur des jeux en ligne de revenir sur le marché américain. Article d’Andrew Bounds, Frances Williams et Stephanie Kirchgaessner du FT.

Pour les hommes d’affaires, 90 jours de présence annuelle sur le territoire britannique suffiront pour se voir imposés comme des résidents : l’objectif est de combattre l’évasion fiscale de ceux qui travaillent en Grande-Bretagne mais vivent dans des paradis fiscaux. Impacts collatéraux sur l’économie du pays en tant que centre d’affaires ? Article de Vanessa Houlder du FT.

En pages intérieures :

Aux Etats-Unis, un père décide de tenter de sauver la vie de son fils en concoctant lui-même le traitement. Il n’est pas médecin mais le monde médical s’avère impuissant à soigner cette maladie très rare. Une aventure humaine saisissante avec Geeta Anand en pages 14 et 15 du WSJE.

La hausse du prix du riz (+30% depuis le début de cette année) touche d’abord les plus pauvres de la planète. Article de Lauren Etter en page 23 du WSJE.

L’accord sur le réchauffement climatique signé à Bali doit beaucoup à l’évolution de la position américaine sur les six derniers mois. Mais les activistes radicaux n’ont pas de quoi être satisfaits. Analyse de Fiona Harvey et John Aglionby en page 7 du FT.

Les cinq événements qui ont marqué l’année 2007 ? En page 11 du FT, Gideon Rachman opte pour le renforcement de la position américaine en Irak malgré le rapport Baker (janvier), le discours de Munich de Vladimir Poutine (février) où il a fustigé la politique extérieure américaine, le « credit crunch » (août), l’obtention par le groupe chinois PetroChina du titre d’entreprise la plus valorisée au monde (novembre) et le mini coup d’Etat du Président Pakistanais Pervez Musharraf (novembre). Evidemment subjectif mais intéressant.

Supplément du FT : la Slovénie.

LUNDI 17 DECEMBRE 2007

Ex aequo ce lundi entre le Financial Times et le Wall Street Journal Europe : lisez donc les deux !

A la une :

Les prix du blé et du riz atteignent des sommets historiques : de quoi alimenter les pressions infltaionnistes ces prochains mois et réduire dès lors les marges de manoeuvre des banques centrales face au ralentissement économique en cours. Article de Javier Blas, Chris Giles et Hal Weitzman du FT.

Les pays en voie de développement vont devoir faire des efforts, eux aussi, pour lutter contre le réchauffement climatique. L’accord de Bali innove donc par rapport au Protocole de Kyoto. Article de Jane Spencer du WSJE.

Tony Blair rassemble des promesses de dons pour soutenir l’Autorité Palestienne : cette aide ne sera vraiment utile que si les Israéliens relâchent quelque peu leur étreinte. Une histoire de 5,6 milliards de dollars avec Roula Khalaf et James Blitz du FT.

Le ministre italien des Finances, Tommaso Padoa-Schioppa s’inquiète du déficit de la balance des paiements américaine, dont la correction à terme est susceptible d’occasionner un brusque ralentissement de l’économie européenne. Article de Quentin Peel et Martin Wolf du FT.

Dans la crise des « subprimes », les avocats succèdent aux banquiers et arrivent en première ligne : qui est en droit de récupérer quoi ? Article d’Aaron Lucchetti du WSJE.

Les fournisseurs militaires se réjouissent du conflit irakien : exemple d’enrichissement spectaculaire avec la famille du Sultan Al-Essa du Koweit. De quoi éveiller les soupçons de la justice américaine alors que des comportements fraudulents seraient mis à jour. Article de Cam Simpson et Glenn R. Simpson du WSJE.

En pages intérieures :

Lentement mais sûrement, la thérapie génique ouvre des perspectives aux laboratoires pharmaceutiques : exemple avec un vaccin contre la méningite développé par Novartis. Article de Jeanne Whalen en page 4 du WSJE.

Pour Alan Greenspan, l’ex patron de la Federal Reserve, une aide plus généreuse pour les propriétaires en difficulté du fait de la crise des « subprimes » est nécessaire afin d’éviter une récession aux Etats-Unis. Article de Krishna Guha en page 5 du FT.

Dans la finance américaine, Goldman Sachs s’en tire mieux que d’autres : le groupe avait en effet misé sur des problèmes pour le marché hypothécaire. Détails dans le long article de Kate Kelly en pages 12 et 13 du WSJE.

L’opacité du système bancaire explique pour une bonne part l’actuelle crise du crédit. En page 7 du FT, Gillian Tett et Paul J. Davies démontent et dénoncent les pratiques bancaires d’opérations hors bilan.

Supplément du FT : FT Fund Management : les fonds monétaires souffrent de la chute du dollar. Article de Steve Johnson à la une.

Supplément du FT : FT Insight Central & Eastern Europe Review : l’avenir de la Russie après la présidence Poutine.

VENDREDI 14 DECEMBRE 2007

Si vous ne devez en lire qu’un ce vendredi : le Financial Times

A la une :

L’action concertée des Banques centrales sera-t-elle suffisante ? La Bourse doute : après une brève euphorie, les marchés repartent à la baisse. Explications avec Gillian Tett, Lindsay Whipp et Michael Mackenzie du FT et de Michael S. Derby et Nina Koeppen du WSJE.

Gordon Brown arrive en retard pour signer le traité de réforme européen. Son manque d’implication dans les affaires du continent inquiète et détonne avec la détermination de Nicolas Sarkozy. Article de George Parker, Tony Barber et Peter Wise du FT.

Dubai dépense à tour de bras : les firmes de rating se posent la question de sa solvabilité alors que l’émirat ne dispose pas des ressources pétrolières de ses voisins. Article de Chip Cummins du WSJE.

Joint-venture entre Dow Chemical et l’Etat du Koweit dans les matières plastiques de base : un signe supplémentaire des relations croissantes entre pays émergents riches de leurs pétrodollars et entreprises occidentales en difficultés. Article de Francesco Guerrera du FT.

Microsoft accusé d’abus de position dominante dans les browsers Internet par un de ses concurrents ; le petit poucet du secteur, Opera Software. Article de Charles Forelle du WSJE.

En pages intérieures :

Pour mieux comprendre l’actuelle crise du crédit et ses implications sur le secteur financier, recourons à la théorie de l’évolution ! Peut-être faudrait-il laisser faire la sélection naturelle en laissant mourir les acteurs les plus faibles, y compris les banques publiques. Darwin et Schumpeter font l’actualité ... Longue et intéressante analyse de Niall Ferguson en page 8 du FT.

Pour Michael J. Boskin, professeur d’économie à Stanford, l’économie américaine peut digérer le choc des subprimes mais pas un retour des impôts et du protectionnisme. Toute amélioration pour la classe moyenne ne serait que de courte durée, selon lui. En page 11 du WSJE.

La firme de biotechnologie américaine Amgen table sur le marché de l’ostéoporose pour surmonter les récents problèmes réglementaires qui ont affecté son chiffre d’affaires. Gros enjeux avec Marilyn Chase en page 25 du WSJE.

Vous cherchez une bonne raison d’abandonner Microsoft pour Apple ? Essayez le nouvel operating system d’Apple, Leopard : rapide, élégant et robuste. Article de Paul Taylor en page 12 du FT.

Supplément du FT : Wealth Quarterly : comment utiliser des stratégies de couverture pour obtenir des rendements de type obligataire. Article de Matthew Vincent en pages 2 et 3.

JEUDI 13 DECEMBRE 2007

Des quotidiens un peu ternes ce jeudi : ne vous précipitez pas ...

A la une :

Action concertée des banques centrales mondiales pour tenter d’apaiser les tensions issues de la crise du crédit. Une première depuis les attentats de septembre 2001. Article de Joellen Perry et Greg Ip du WSJE et article collégial du FT. En page 2 du FT, l’éditorialiste renommé Martin Wolf doute de l’efficacité à long terme de cette action : une vraie action correctrice passe par une réforme des réglementations, selon lui.

La production pétrolière irakienne revient petit à petit à un niveau proche de celui d’avant invasion américaine, notamment en profitant d’une amélioration des conditions au nord du pays. Cette situation perdurera-t-elle ? Article d’Hassan Hafidh du WSJE.

Plongée dans les milieux underground terroristes européens avec Gabriel Kahn et Kristine M. Crane du WSJE : résurrection des Brigades Rouges italiennes.

La Chine adopte une position critique sur la politique monétaire américaine tandis que les Américains plaident pour la poursuite de la réévalution du renminbi. Passe d’armes avec Richard McGregor du FT.

En pages intérieures :

Les relations commerciales entre l’Europe et l’Afrique sont controversées : les Africains accusent les Européens de ne penser qu’à l’intérêt de leurs entreprises exportatrices. L’Afrique peine à s’adapter à la libéralisation qu’on lui impose. Arrogance post-colonialiste ? Analyse d’Alan Beattie et Andrew Bounds en page 9 du FT.

La Corée du Sud est prise entre deux feux : la Chine qui croît plus rapidement et le Japon qui est plus riche. Le favori des prochaines élections présidentielles, Lee Myung-bak, promet des réformes pro-business et la construction d’un gigantesque canal entre deux rivières d’une valeur de 16 milliards de dollars. Long article d’Evan Ramstad en pages 16 et 17 du WSJE.

Est-il intéressant pour une entreprise de tenir des conseils d’administration à l’étranger ? En page 12 du FT, Stefan Stern y voit le signe du sérieux d’une stratégie mondiale et du ciment nécessaire à un travail d’équipe. Encore faut-il bien préparer ces déplacements.