Revue de Presse Financière

MERCREDI 9 JUILLET 2008

Ex aequo ce mercredi entre le Wall Street Journal Europe et le Financial Times : lisez donc les deux !

A la une :

Quand l’urgence est appelée à se prolonger ... La Federal Reserve continuera à accorder aux banques les liquidités nécessaires à leurs activités le temps qu’il faudra, a assuré Ben Bernanke. Ce qui ne les dispensera pas, à terme, de mesures plus contraignantes. Articles de Damian Paletta du WSJE et de James Politi du FT.

Si le pétrole se fait plus rare un peu partout sur la planète, ce n’est pas du tout le cas dans le Kurdistan irakien où il reste abondant et facilement exploitable. Mais les problèmes politiques demeurent, ce qui ne rend pas l’exportation envisageable à court terme. Article de Neil King Jr du WSJE.

Total et ENI envisagent d’aider les pays du Moyen Orient à se doter d’installations nucléaires civiles en échange d’un meilleur accès à leurs pétrole et gaz. Article de Carola Hoyos du FT.

La fusion de deux compagnies aériennes espagnoles à bas coûts, Vueling et Clickair, signale que la consolidation sectorielle est inévitable, même sur ce segment, dans un environnement difficile. Article de Davide Berretta du WSJE.

Petit parfum de Guerre froide : la Russie « répondra militairement » si des missiles de défense américains sont déployés en Tchéquie. Article de Neil Buckley et Jan Cienski du FT.

En pages intérieures :

La démocratie israélienne à l’épreuve : des coalitions affaiblies ne parviennent pas à prendre les mesures qui s’imposent au pays. Analyse de Tobias Buck en page 8 du FT.

Le nucléaire japonais en question : la sécurité est cruciale dans une zone sismique, ce qui angoisse la population. Article de Yuka Hayashi en pages 14 et 15 du WSJE.

Une course contre la montre est engagée pour l’industrie automobile américaine : en ces temps qui ne sont pas sans rappeler la crise des années 70, disposera-telle de suffisamment de cash pour surmonter les difficultés ? Intéressante analyse de Paul Ingrassia en page 13 du WSJE.

Un investisseur et philanthrope disparaît : Sir John Templeton, qui avait déclaré les périodes de « pessimisme maximum » comme étant les plus propices à l’investissement, s’est éteint à l’âge de 95 ans. Article de Julie Earle-Levine et Kate Burgess en page 19 du FT.

Le nouvel iPhone d’Apple est moins cher et plus rapide. Mais la batterie et le contrat d’exclusivité avec AT&T sont des points faibles. Walter S. Mossberg vous en dit davantage en page 27 du WSJE.

Supplément du FT : Digital Business : pleins feux sur les PME

MARDI 8 JUILLET 2008

Ex aequo ce mardi entre le Wall Street Journal Europe et le Financial Times : lisez donc les deux !

A la une :

Epée de Damoclès sur deux conseils d’administration américains, à savoir ceux de Yahoo et Anheuser-Busch. Microsoft et Inbev tentent de les remplacer pour pouvoir acquérir leur cible respective. Articles de Julie Jargon du WSJE (Inbev/Anheuser-Busch) et de Jessica E. Vascellaro et Gregory Zuckerman du WSJE et de Richard Waters du FT (Microsoft/Yahoo).

Sur fond de tensions, les chefs d’Etat britannique (Gordon Brown) et russe (Dimitry Medvedev) se sont « franchement et amicalement » entretenus en marge du G8 : aucun progrès constaté sur le dossier TNK-BP. Article de George Parker du FT. En page 9 du FT, George Robertson, président de TNK-BP, défend le bilan financier de la joint-venture.

L’Union Européenne désire réguler plus strictement les agences de notation, dont la responsabilité a été mise en avant dans le déclenchement de la crise financière. Article de Tony Barber du FT.

A la tête de la Banque Centrale du Zimbabwe, pays en banqueroute, Gideon Gono réfute la science économique « traditionnelle » et s’en réfère à Dieu et à Mugabe. Article d’Andrew Higgins du WSJE.

En pages intérieures :

La récession menace l’Espagne, qui était, il y a peu encore, une des économies les plus dynamiques d’Europe. Le marché immobilier implose. Article de Jonathan House en page 10 du WSJE.

Les politiciens américains préparent une législation visant à contenir les excès spéculatifs qui poussent à la hause les prix des matières premières. Mais cette spéculation existe-t-elle vraiment ? Pas si évident ! Analyse de Javier Blas et Joanna Chung en page 7 du FT.

Aux Etats-Unis, le camp démocrate n’est pas encore totalement uni derrière Barack Obama : Hillary Clinton garde des loyalistes qui considèrent qu’elle a été victime de machisme. John McCain, de son côté, lance une vaste campagne publicitaire télévisée. Articles de John R. Emshwiller et Christopher Cooper en pages 14 et 15 du WSJE.

Le directeur général de GE, Jeffrey Immelt, récemment critiqué par l’ancien « boss » Jack Welch, veut convaincre les investisseurs que le modèle congloméral peut fonctionner. Article de Carol Hymowitz en page 28 du WSJE.

Suppléments du FT : la Bulgarie et le Brésil.

LUNDI 7 JUILLET 2008

Ex aequo ce lundi entre le Wall Street Journal Europe et le Financial Times : lisez donc les deux !

A la une :

Au sommet du G8, G.W. Bush met la pression sur la Chine et l’Inde quant à la question du réchauffement climatique. La crise alimentaire en Afrique sera évoquée ce lundi. Articles de David Pilling du FT et de John D. McKinnon en page 3 du WSJE.

Credit Suisse réduit le coût de son top management européen de 30% : une étape vers plus d’efficacité et de responsabilité. Article de Chris Hughes du FT.

Le Ministre allemand des Finances, Peer Steinbrück, affirme que la présidence française de l’Union Européenne s’apparentera à un exercice de gestion de crise. Au sommet de l’agenda : le Traité de Lisbonne et les prix pétroliers.

Le baril de pétrole file tout droit vers les 200 dollars, peut-être déjà cette année. De quoi justifier l’utilisation des réserves stratégiques ? Article de Neil King Jr du WSJE.

GM réduit à nouveau sa voilure pour tenter de surmonter ses difficultés : cols blancs et marques de voitures pourraient passer à la trappe. Recherche liquidités désespérément ! Article de John D. Stoll du WSJE.

Le gérant du « hedge fund » à succès TCI, Christopher Hohn, est à la peine : il aurait accumulé de mauvaises positions en pleine crise financière. Article de Cassell Bryan-Low, Carrick Mollenkamp et Craig Karmin du WSJE.

En pages intérieures :

Dès 1988, Ted Forstmann avertissait des dangers d’un développement économique et financier reposant sur l’usage excessif de la dette. Aujourd’hui, le célèbre investisseur met à nouveau en garde : la crise du crédit ne fait que commencer. Interview par Brian M. Carney en page 12 du WSJE.

En Amérique latine, la popularité et l’influence du colombien Uribe (qui a le vent en poupe depuis le récent coup porté aux FARCs) grimpent au détriment de celles du vénézuelien Chavez. Analyse de Richard Lapper et Benedict Mander en page 11 du FT.

Pour Patrick Cescau, à la tête de Unilever, le développement durable n’est ni un vain mot ni une excuse pour une moindre performance. Interview par Michael Skapinker en page 16 du FT.

Les géants de la pharmacie diversifient de plus en plus leurs activités et se tournent vers les pays émergents pour tenter de surmonter la crise de croissance qui les touche. Article d’Andrew Jack en page 19 du FT.

Les entreprises ont besoin de plus de croissance organique : cela implique des qualités que peu de managers possèdent. Article de Sean D. Carr, Jeanne M. Liedtka, Robert Rosen et Robert E. Wiltbank en page R2 du supplément du WSJE « Business Insight » (avec la MIT Sloan Management Review).

Supplément du FT : Sommet du G8 : les crises sont interconnectées au niveau planétaire.

Supplément du FT : FT Fund Management : l’avenir de l’industrie des fonds pourrait se trouver en Asie. Article de Steve Johnson à la une. Dossier spécial sur les produits structurés.

VENDREDI 4 JUILLET 2008

Ex aequo ce vendredi entre le Wall Street Journal Europe et le Financial Times : lisez donc les deux !

A la une :

Les taux d’intérêt européens au plus haut depuis 7 ans : en relevant le taux directeur de 0,25% à 4,25%, Jean-Claude Trichet cherche à combattre l’inflation ; il estime peu probable néanmoins le début d’un cycle haussier. Articles de Ralph Atkins et Bertrand Benoit du FT et de Joellen Perry du WSJE.

Le baril de pétrole à 145 dollars : l’offre continue de poser problème, avec notamment les tensions iraniennes. Article de Guy Chazan du WSJE.

Si Ingrid Betancourt a été libérée de sa geôle colombienne, elle le doit à l’intervention musclée d’Uribe et non à l’approche diplomatique défendue par Nicolas Sarkozy et Hugo Chavez. Article de David Luhnow et David Gauthier-Villars du WSJE.

Un milliardaire russe, à la tête du groupe d’aluminium Rusal, poursuivi devant les tribunaux londoniens par un ancien associé qui prétend avoir droit à 20% de ce groupe. Affaire Oleg Deripaska versus Michael Cherney. Article de Catherine Belton et Megan Murphy du FT.

Google obligé par décision judiciaire de fournir à Viacom les détails des visites sur YouTube : les défenseurs du respect de la vie privée sur le Net s’offusquent. Article de Kevin Allison et Richard Waters du FT.

En pages intérieures :

Le « bulldozer » coréen Lee Myung-bak, à la tête du gouvernement de son pays, est en perte de vitesse et de popularité : l’économie est en mauvaise posture. Longue analyse d’Anna Fifield et Victor Mallet en page 9 du FT.

Les donateurs de campagne de John McCain utilisent des trous dans la loi électorale pour tenter de combler le retard en fonds récoltés du candidat républicain par rapport à son adversaire Barack Obama. Longue analyse de Brody Mullins et T.W. Farnam en pages 14 et 15 du FT.

JEUDI 3 JUILLET 2008

Ex aequo ce jeudi entre le Wall Street Journal Europe et le Financial Times : lisez donc les deux !

A la une :

Vaste accord de coopération en vue entre American Airlines, British Airways et Iberia en matière de transport transatlatique. Si du moins aucun problème antitrust n’est soulevé. Des prix pétroliers élevés, des économies qui s’affaiblissent et la libéralisation du secteur en cours en sont à l’origine. Article de Justin Baer et Kevin Done du FT.

Regorgeant de liquidités, les banques russes peinent à sélectionner des projets d’investissement intéressants. Article de Gregory L. White du WSJE.

La Banque Mondiale incite les pays du G8 à trouver des solutions à l’envolée des prix alimentaires. Ceux-ci risquent de faire la sourde oreille. Article de John D. McKinnon, Marcus Walker et Sebastian Moffett du WSJE.

La Chine désire mieux contrôler les flux de capitaux spéculatifs : les exportateurs sont notamment mis sous surveillance. Article de Geoff Dyer du FT.

La livre sterling en baisse alors que l’économie britannique est en difficultés, à l’image de ses secteurs de la distribution et de l’immobilier. Article collégial du FT.

En pages intérieures :

De plus en plus de « hedge funds » tentent de bloquer les sorties de fonds de leurs investisseurs, en leur promettant des jours meilleurs. Dans le cas de Ritchie Capital, l’affaire se traite devant les tribunaux. Long article de Susan Pulliam en pages 16 et 17 du WSJE.

Microsoft repart à l’assaut de Yahoo : il cherche des partenaires pour éclater le géant de l’Internet. Article de Matthew Karnitschnig et Robert A. Guth en pages 28 et 29 du WSJE.

Sous la pression des investisseurs étrangers, l’activisme actionnarial prend ses marques au Japon : sont ciblés des managements et des rendements paresseux. Longue analyse de Michiyo Nakamoto et Kate Burgess en page 7 du FT.

Une hausse des taux de la Banque Centrale Européenne et une aggravation du chômage américain ajouteraient encore à l’affaiblissement des Bourses mondiales. Analyse de Michael Mackenzie en page 29 du FT.

Des actions massacrées en Bourse ne constituent pas toujours de bonnes affaires à saisir, surtout si les analystes n’ont pas encore suffisamment revu leurs prévisions à la baisse. En page 21 du WSJE, David Reilly donne trois exemples : Las Vegas Sands Corp, Blue Nile et GSI Commerce

MERCREDI 2 JUILLET 2008

Si vous ne devez en lire qu’un ce mercredi : le Wall Street Journal Europe

A la une :

UBS fait le ménage dans son conseil d’administration avec 4 sièges qui se libèrent. Dans le même temps, la justice américaine ne lache pas le dossier de fraude fiscale suspectée à l’avantage d’une clientèle aisée. Articles de Carrick Mollenkamp et Katharina Bart du WSJE et de Haig Simonian en page 15 du FT.

Le Danemark est le premier pays européen à entrer officiellement en récession : tache d’huile ailleurs en Europe ? Article d’Emma Charlton et Joel Sherwood du WSJE.

Vives tensions en Turquie où un coup d’Etat d’origine militaire aurait été déjoué. Les marchés financiers s’inquiètent. Article de Vincent Boland du FT.

Sanctions internes à l’agence de notation Moody’s suite à une erreur informatique ayant conduit à un rating erroné d’un produit risqué. Chasse aux sorcières pour tenter de restaurer un peu de crédibilité ? Article de Sam Jones et Gillian Tett du FT.

Au Zimbabwe, Robert Mugabe subit la pression internationale : par exemple, il ne pourra plus compter à l’avenir sur son fournisseur allemand de billets de banque nationaux. Article de Marcus Walker et Andrew Higgins du WSJE.

Le pouvoir chinois tente de museler les parents d’enfants victimes du dernier tremblement de terre : ils étaient désireux d’une commission d’enquête en vue de déterminer pourquoi les écoles se sont aussi facilement effondrées. Article de Jamil Anderlini du FT.

En pages intérieures :

Au Nigeria, des groupes armés continuent de saboter les installations pétrolières des majors du secteur. Ce qui ajoute encore à la crise du sous-investissement. Longue analyse de Matthew Green et Ed Crooksen page 9 du FT.

Pour Martin Feldstein, en page 15 du WSJE, il existe un moyen de faire baisser les prix pétroliers aujourd’hui : il s’agit de jouer sur les attentes à moyen et long terme en matière de prix et d’offre. Intéressante analyse.

Il y a des leçons à tirer de la crise financière : on ne pourra pas éradiquer de telles crises mais en réduire la fréquence et l’intensité est sans doute souhaitable, souligne l’inévitable Martin Wolf en page 11 du FT.

Aux Etats-Unis, la Food & Drug Administration (FDA) est de plus en plus sourcilleuse en matière d’agréments accordés aux nouveaux médicaments. Ce dont se plaignent les laboratoires pharmaceutiques. Retour de manivelle. Longue analyse d’Avery Johnson et Ron Winslow en page 16 du WSJE.

Les primes d’assurances habitation explosent dans les régions côtières américaines : les assureurs arguent du réchauffement climatique engendrant des ouragans. Mais tous les experts ne sont pas d’accord. Longue analyse de M.P. McQueen en pages 18 et 19 du WSJE.

Alors que le cours de l’action GM est à son plus bas niveau en 53 ans, le directeur Rick Wagoner, qui semble indéboulonnable, a des raisons de s’inquiéter des réserves de liquidités du groupe. Article de George Anders en page 6 du WSJE.

MARDI 1er JUILLET 2008

Ex aequo ce mardi entre le Wall Street Journal Europe et le Financial Times : lisez donc les deux !

A la une :

Bilan mondial du premier semestre boursier : au-delà du « credit crunch », les menaces inflationnistes ont orienté les Bourse à la baisse. Seuls le Canada, la Russie et le Brésil échappent (modestement) à cette tendance planétaire. Article de Tom Lauricella, Neil Shah et Jonathan Cheng du WSJE.

L’inflation bat des records dans la zone euro avec, en juin, une hausse des prix de l’ordre de 4% sur une base annualisée. Les politiciens combattent l’idée d’une hausse des taux d’intérêt : notamment, Nicolas Sarkozy argue d’une situation différente de celle des années 70. Article de Gerrit Wiesmann du FT.

Sous la pression d’actionnaires inquiets, France Télécom renonce à acquérir TeliaSonera, faute d’avoir trouvé un accord financier. L’opérateur français restera sans doute dans une logique d’acquisitions. Articles de Leila Abboud et Jethro Mullen du WSJE et de David Ibison et Peggy Hollinger en pages 15 et 16 du FT

Moscou restreint les visas de cadres étrangers travaillant pour TNK-BP : la situation de BP se fragilise encore un peu plus en Russie. Article de Catherine Belton et Ed Crooks du FT.

Ebay condamné en France à verser près de 40 millions d’euros à LVMH pour vente sur son site de produits contrefaits : cela pourrait altérer sensiblement son « business model ». Article de Nikki Tait et Richard Waters du FT.

Le Ministre irakien du pétrole ouvre la porte du pays à Exxon Mobil et Royal Dutch Shell. Articles de Gina Chon du WSJE et d’Ed Crooks et Roula Khalaf en page 7 du FT.

En pages intérieures :

Les soins de santé au coeur de la campagne électorale américaine : comment réformer un système qui ne fonctionne à l’évidence pas ? McCain est favorable à un système d’assurance individuelle privée tandis qu’Obama privilégie un système combinant entreprises et Etat. Sous la houlette de Nicholas Timmins en page 4 du FT.

Back to the future : les banques doivent revenir à des techniques financières et commerciales plus simples et moins risquées. Vers des profits sectoriels plus faibles ? Analyse de Gillian Tett, Aline van Duyn et Paul J. Davies en page 9 du FT.

Attention à ne pas sur-interpréter les statistiques économiques, affirme Zachary Karabell en page 12 du WSJE : une moyenne ne peut dire toute la vérité sur la dynamique d’un pays. Riches et pauvres ne vivent pas la même situation ; l’immobilier en Californie ne peut se comparer à l’immobilier au Nebraska ; les secteurs ne réagissent pas de la même manière au ralentissement actuel.

La machine exportatrice chinoise connaît quelques ratés : en cause, notamment, l’appréciation progressive du yuan, une inflation qui s’accélère et des mesures de protection pour les travailleurs et l’environnement. La fin du modèle de développement « low cost » ? Longue analyse de James T. Areddy en pages 14 et 15 du WSJE.

De quelle quantité d’eau l’organisme a-t-il quotidiennement besoin ? Les chercheurs ne sont pas d’accord. Pour certains, il suffit de se laisser guider par sa soif ; d’autres sont favorables à une consommation plus régulière. Article de Melinda Beck en page 31 du WSJE.

LUNDI 30 JUIN 2008

Si vous ne devez en lire qu’un ce lundi : le Wall Street Journal Europe

A la une :

Confrontées à de graves problèmes financiers, les compagnies aériennes américaines pourraient voir se relâcher les contraintes sur l’investissement étranger dans leur capital. Article de Daniel Michaels du WSJE.

Le G8 se prépare-t-il à remttre en question l’ampleur de l’aide (25 milliards de dollars annuels) planifiée au profit de l’Afrique ? C’est possible. Article de Hugh Williamson du FT.

Lakshmi Mittal intéressé, d’une manière ou d’une autre, par le groupe minier Rio Tinto actuellement objet d’une offre de reprise par l’australien BHP Billiton : l’objectif serait de sécuriser l’approvisionnement en minerai de fer. Article de Peter Marsh du FT.

S’il est vrai que les investisseurs doutent des perspectives bénéficiaires des banques et donc pénalisent les cours de leurs actions, leurs obligations, elles, se portent mieux. Pas anormal, estime Tom Lauricella du WSJE.

Le pétrolier BP a du mal à apercevoir le bout du tunnel en Russie : il cherche à comprendre les motivations réelles du Kremlin et de ses partenaires russes dans TNK-BP. Article de Gregory L. White et Guy Chazan du WSJE.

La direction générale de Citigroup tente de resouder les différentes divisions du groupe : cela passera par une modification du système de bonus des managers. L’heure est à la coopération et aux synergies. Article de Francesco Guerrera du FT.

En pages intérieures :

L’Afrique attire les investissements agricoles sur fond de prix alimentaires élevés. Mais les investisseurs privés doivent éviter certains écueils, au premier rang desquels les pratiques de corruption. Article de John W. Miller en page 2 du WSJE.

La croissance indienne en péril pour cause d’infrastructures (transport, énergie) insuffisantes : un plan d’investissement gouvernemental de 500 milliards de dollars pourrait se heurter à des problèmes sur le terrain.Analyse de Joe Leahy en page 11 du FT.

De retour de Wall Street, Phil Gramm – surnommé « Dr No » -  serait sans doute le prochain Secrétaire d’Etat au Trésor si John McCain était élu. Interview de ce convaincu d’un gouvernement minimaliste par Stephen Moore en page 12 du WSJE.

Alors qu’Hillary Clinton l’a rejoint dans ses meetings pour tenter d’unifier le parti démocrate, Barack Obama aspire à convaincre davantage de Noirs à voter. Articles de Christopher Cooper et Susan Davis et d’Amy Chozick en pages 14 et 15 du WSJE.

Supplément du WSJE : Pour ou contre l’énergie nucléaire ? Les éléments du débat avec Michael Totty à la une.

Supplément du FT : Energie : Vers un changement structurel au fur et à mesure de la poursuite de l’envolée des prix pétroliers. Le baril bientôt à 250 dollars ? Article d’Ed Crooks à la une.

Supplément du FT : Hong Kong : Etre patriote (chinois) sans renoncer à l’idéal démocratique ? Article de Tom Mitchell à la une.

Supplément du FT : FT Fund Management : l’harmonisation européenne des produits financiers complexes est postposée. Article de Sophia Grene à la une.

VENDREDI 27 JUIN 2008

Si vous ne devez en lire qu’un ce vendredi : le Financial Times

A la une :

La crise financière repart de plus belle : alors que le pétrole franchit la barre des 140 dollars par baril, les Bourses chutent sur fond de révision à la baisse des perspectives des « blue chips ». Articles de Francesco Guerrera, Michael Mackenzie et Nicole Bullock du FT et d’Annelena Lobb en page 15 du WSJE. La tolérance au risque des investisseurs est en chute libre. Article de Michael Mackenzie en page 27 du FT.

Mais quel est au juste le potentiel pétrolier de l’Arabie Saoudite ? Les Saoudiens eux-mêmes ne sont pas d’accord entre eux ! Sur le marché mondial du pétrole, la vision pessimiste prévaut actuellement, même si certains voient dans les actuels prix élevés une incitation à investir et à produire davantage, ce qui à terme devrait faire baisser ces prix. Article de Neil King Jr du WSJE.

Le directeur général du groupe russe Gazprom relativise l’importance de l’OPEP et affirme que son groupe sera dans les années à venir le premier groupe énergétique mondial. Article d’Ed Crooks et Catherine Belton du FT.

Augmentation de capital dans l’urgence pour Fortis qui voit le cours de son action perdre 19% en une séance. Le directeur général Jean-Paul Votron se dit serein sur son avenir et celui de la banque. Articles de Carrick Mollenkamp et Neil Shah du WSJE et de Sarah Laitner et Chris Hughes en page 15 du FT.

Avantage à Obama dans les Etats du Midwest américain, qui pourraient s’avérer cruciaux lors de l’élection présidentielle. Article de June Kronholz du WSJE.

Grosse amende (350 millions de dollars) acquittée par Air France-KLM dans une affaire de collusion sur les tarifs cargo aux Etats-Unis. Article de Stephanie Kirchgaessner et Kevin Done du FT.

En pages intérieures :

En pages 12 et 13 du WSJE, Andy Pasztor et Christopher Conkey ouvrent l’épineux dossier de la sécurité du transport aérien aux Etats-Unis : des mesures de contrôle plus coercitives seraient nécessaires.

Au plus bas des sondages, le premier ministre travailliste britannique Gordon Brown table sur le redorage de son blason au fur et à mesure que la situation de ses compatriotes s’améliorera. Espoir, espoir avec George Parker et Jim Pickard en page 7 du FT.

La classe moyenne indienne, en plein essor, recherche des conseils financiers indépendants et, plus généralement, tente d’acquérir une meilleure culture financière. Article d’Amy Yee en page 10 du FT.

JEUDI 26 JUIN 2008

Ex aequo ce jeudi entre le Wall Street Journal Europe et le Financial Times : lisez donc les deux !

A la une :

Pour la première fois depuis l’été dernier, la Federal Reserve ne réduit pas ses taux : le risque inflationniste l’en dissuade. En Europe, on s’attend même à un relèvement des taux. Articles de Sudeep Reddy du WSJE et de Krishna Guha et Tony Barber du FT.

Les investisseurs quataris s’apprêtent à monter à près de 10% dans le capital de Barclays alors que le géant bancaire se tourne vers l’Est pour reconstituer son capital amoindri par la crise financière. Article de Peter Thal Larsen et Jane Croft du FT.

Sur le marché interbancaire, la méfiance persiste alors que les résultats semestriels des banques approchent. Analyse d’une situation tendue avec Neil Shah et Carrick Mollenkamp du WSJE.

Le PDG de Procter & Gamble, AG Lafley, lance un appel aux deux candidats à la Maison Blanche : « Ne noircissez pas le tableau de la situation économique du pays afin d’éviter une récession encore plus grave ». Article d’Elizabeth Rigby et Jonathan Birchall du FT.

Au Zimbabwe, l’opposition brimée par le Président Robert Mugabe à l’occasion des élections présidentielles en appelle à la mobilisation internationale et d’abord à celle des Etats voisins. Article de Sarah Childress du WSJE.

En pages intérieures :

Le projet de Nicolas Sarkozy d’éliminer la publicité de la télévision publique et de compenser le financement par une taxe sur les opérateurs Internet et de mobilophonie ainsi que sur la télévision privée est très controversé. Foire d’empoigne en perspective jusqu’au projet de loi automnal. Articles de Leila Abboud et David Gauthier-Villars en page 4 du WSJE et de Peggy Hollinger en page 5 du FT

Avec l’amélioration de la situation économique de plusieurs pays est-européens, les flux migratoires à destination du Royaume-Uni et de l’Irlande, aujourd’hui en difficultés, sont en train de s’inverser. Ces immigrés est-européens avaient participé à la croissance économque tout en modérant l’inflation salariale. Longue analyse de Joellen Perry en pages 14 et 15 du WSJE.

Les investisseurs institutionnels japonais pressent les entreprises du pays à réformer leurs pratiques de « corporate governance » : ils espèrent notamment à terme une hausse de la rentabilité des fonds propres. Article d’Alison Tudor en page 23 du WSJE.

A nouveau le « corporate governance » mis en cause cette fois au sein des grandes banques : les administrateurs pointés du doigt pour ne pas avoir vu venir la crise. Et si l’indépendance avait trop pris le pas sur la compétence ? Analyse de Francesco Guerrera et Peter Thal Larsen en page 11 du FT.